好买基金研究中心 彭澎

　　今年以来市场结构化行情明显，上证指数较年初微跌，但创业板指数持续强势，以小市值为代表的成长股今年遍地开花，市场赚钱效应显著，重仓成长股的私募业绩节节攀升。年末将至，私募年度冠军争夺战进入升温阶段，好买基金研究中心统计了目前业绩排名前15的私募，他们究竟谁能摘得桂冠？

　　数据来源：好买基金研究中心，截止至2013年10月23日

　　三足鼎力，并驾齐驱

　　目前排名三甲的私募基金首尾业绩悬殊并不巨大，创势翔1号、鸿逸1号、金河新价值成长一期的业绩差距仅在10个百分点之内。就目前来看，这三只产品无疑是今年冲击私募年度业绩冠军的种子选手了。

　　10月以来，创业板的文化传媒板块遭遇较大回撤，几只知名传媒权重股大幅回撤，而黄平所管理的创势翔1号今年以来公开表示第一重仓股是某文化传媒股，10月该股受利空侵袭，短期内大幅回撤，而目前创势翔1号受净值公布延迟的影响，目前净值可能与探花、榜眼今年以来的业绩旗鼓相当；同时，金贤昌管理的金河新价值成长一期以押注ST上市企业重组而闻名市场，9月份凭借重仓的ST股重组成功而大幅逆袭，9月净值涨幅高达86.19%，颇有后来者居上的态势。

　　不过，值得注意的是，排名前三私募产品中有2只业绩长期维系在1元以下，这2只私募基金今年以来得益于重仓股与市场风格及市场热点的契合，净值才在今年快速上涨。不过即便在净值翻翻的情况下，目前净值也才恢复到面值1元附近。由于其历史业绩并不稳定，对于这种短期依靠某几只重仓股而斩获大笔收益的私募基金，业绩的优秀表现可能存在偶然性，未来业绩是否具备持续性还需要继续观察，对于这类产品投资者应该保持一定的理性，不要盲目跟从。

　　前十排名扑朔迷离

　　除了排名前三的新锐私募外，排在4到15名的则出现了不少传统绩优班的私募们，其中理成、龙腾、泽熙均有过排名登顶的经验，很有可能在最后冲击阶段给人出乎意料的结果。目前排名第4的龙腾9期与排名第14的泽熙3期今年以来收益差距也不到14个百分点，前十争夺战如火如荼，而这数只产品中投资风格也兵分两路，其中一类是长期持股的波动派，如龙腾9期、理成风景2号，历史上都有过快速且大幅的业绩拉升，同时也遭遇过较大的净值回撤，业绩波动性较大，对于该类私募，在市场赚钱效应明显时，会持续上扬并且涨幅超过大盘的涨幅，具备充足的爆发性；缺点是在大盘风格转换，遭遇大幅回撤时，基金本身也会受到较大的回撤影响。

　　以吴险峰的龙腾系列为例，吴险峰采取的是近乎满仓的长期持股的策略，然后短期会择时做一些波段的交易，来平滑净值的波动，龙腾的核心理念是“估值+博弈”，所谓“估值”就是结合产业发展的动态及证券市场的供求状况，立足于企业现有的基本面及未来发展的趋势，通过多种估值模型及方法，对企业的合理价值做出判断；“博弈”是分析市场阶段性资金流向及市场阶段性投资主题与兴趣，判断短期内合适的买卖点。

　　而另一类则是业绩波动较小，择时入场的如泽熙3期、精熙2期，历史业绩波动性较小，净值最大回撤可控，下行风险控制适宜，在面对大盘出现系统性大跌或大幅回撤时，因其仓位灵活可以空仓避免利润遭遇侵蚀。而其不足是如果市场进入普遍开花的阶段，可能无法及时入场，享受市场前期快速上扬带来的收益。

　　徐翔管理的泽熙主要是参与市场的热点、活跃板块，大多采取快进快出的操作风格，这种带有激发个股内在活跃性的策略，能让个股在短期内大幅上扬并且吸引各路资金的关注，虽然可持续较差，但是如果退出得及时，也会在短期内斩获不少利润。

　　花开花落，静待结果

　　从历史经验来看，在年末时期，各大基金都会加仓自己的重仓个股，目前创业板处于回调态势，前期不少强势股大幅回撤，而在这个年末业绩冲刺的紧要关头，这些潜在的前十选手是否会加仓参与最后的冲刺还是轻仓观望，让我们静待年底最终业绩出台。