3月份A股市场出现较大调整，大盘蓝筹下跌较多，而小盘股保持活跃。指数方面，沪深300收于2495.08点，月跌幅为6.67%；上证指数收于2236.62点，下跌5.45%；创业板指上涨0.62%，中小板指微幅下跌0.9%。板块方面，依然差异度较大，电子、通信和石油石化均取得了超过3%的正收益，而国防军工、非银金融、农林牧渔及机械和有色均下挫超过5%。3月阳光私募的平均收益率为-2.45%(以融智•中国对冲基金指数计)，组合基金本月也有微幅下跌。(本报告中的组合基金产品包括：TOT、MOM、TOF、券商集合理财FOF等)

　　一、产品概况

　　截止2013年3月底，运行中的组合基金产品111个，其中券商集合理财FOF产品共40个，信托产品71个。2013年3月并无新品成立。

图表1：组合基金产品历年发行量

资料来源：融智评级研究中心，截止2013年3月

　　二、业绩情况

　　根据融智-中国对冲基金数据库统计，截至目前披露了3月份净值的产品共78个。其中33个产品获得正收益。另外45个组合基金产品3月收益率为负。在45个收益为负的产品当中券商集合理财FOF产品16个，信托产品29个。

　　本月78个组合基金产品的平均收益率为-0.41%。其中36个券商集合理财产品的平均收益率为-1.62%，42个信托类的组合基金产品2月份平均收益率为0.62%。总体来看，本月信托类的组合基金产品表现优于券商集合理财FOF。

　　本月获得最高收益的组合基金产品收益达4.08%。而表现较差的组合基金产品本月下跌6.29%。首尾收益率相差超过10%。

图表2：组合基金2013年2月收益率分布

资料来源：融智评级研究中心，截止2013年3月

　　从图表2的月度收益率分布情况我们能看出本月组合基金产品整体波动不大，一半以上产品的收益率在2%以内。

　　与指数比，所有78个组合基金2013年3月收益率表现均优于同期沪深300指数。从累计收益率上看，仅有31个产品获得了正收益，占比仅为39.74%。