融智对冲基金指数2011年下跌18.31%
融智评级·中国对冲基金指数报告
一、融智对冲基金指数全年下跌18.31%
2011年12月，沪深300指数下跌6.97%， 融智评级·中国对冲基金指数本月末收于1895.40，月下跌6.88%，跌幅基本与沪深300指数持平；共有938只私募证券投资基金入选融智评级·中国对冲基金指数。成份基金的本月度收益率中值为-5.10%。有579只成份基金月度收益率大于本指数，占比为61.33%；实现月度正收益的成份基金有94只，占比9.96%，成份基金中收益率最高为10.54%，最低收益率为-28.16%，相差约39个百分点。
2011年市场行情惨淡，沪深300指数全年下跌25.01%，以A股为主要投资标的的阳光私募基金产品也难逃亏损命运，代表阳光私募非结构化产品业绩总体水平的融智评级·中国对冲基金指数全年年下跌18.31%，最近一年波动率3.56%。
图 1：融智评级·中国对冲基金指数最近一年走势图(2010.12-2011.12)
融智评级·中国对冲基金指数最近一年走势图数据来源：融智评级数据中心 截止日期：2011年12月31日
二、指数长期表现远超大盘
截止2011年底，融智评级·中国对冲基金指数已有整五年的历史业绩记录，观察指数过往业绩回报情况，在过去5年中，2007、2009、2010年均取得了正回报，最高年回报在2007年达到了124.42%，而2008年及2011年未能实现正回报，回报率分别为-36.97%和-18.31%。
图2：融智•中国对冲基金指数年收益率
图2：融智•中国对冲基金指数年收益率数据来源：融智评级数据中心 数据截止日期：2011年12月31日
近两年以来融智对冲基金指数虽然未取得正过往回报，但都跑赢了同期沪深300指数；指数实现了最近三年正回报并且跑赢沪深300指数近5个百分点；指数基期以来即最近五年总回报率为89.54%，远远高于同期沪深300指数回报率14.93%。
图 3： 融智评级•中国对冲基金指数过往回报图
图 3： 融智评级•中国对冲基金指数过往回报图数据来源：融智评级数据中心 数据截止日期：2011年12月31日
三、月回报率情况
由融智对冲基金指数月回报率情况来看，指数成立5年以来，最高月回报率为2007年4月的17.1%，最低月回报率为2008年3月的-11.99%；指数有业绩记录60个月以来，有35个月取得了正回报，占比58.33%。指数月回报率分布呈右偏正态分布。
融智评级•中国对冲基金指数月收益率
| 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | |
| 2007 | 12.13% | 5.04% | 9.04% | 17.10% | 9.46% | 1.40% | 11.72% | 10.31% | 4.28% | -1.06% | -2.84% | 8.82% |
| 2008 | -2.36% | -3.45% | -11.99% | 0.97% | -4.87% | -8.63% | -1.22% | -7.39% | -4.25% | -5.64% | 2.88% | 1.80% |
| 2009 | 7.21% | 5.53% | 5.48% | 4.73% | 2.10% | 6.76% | 8.27% | -7.73% | 0.25% | 5.57% | 5.36% | 1.15% |
| 2010 | -1.11% | -0.16% | 1.05% | -0.24% | -4.47% | -2.11% | 1.86% | 3.36% | 3.48% | 5.81% | 1.81% | -2.17% |
| 2011 | -4.76% | 3.45% | 0.55% | -2.29% | -4.25% | 0.19% | 2.49% | -1.38 | -7.22% | 1.88% | -1.12% |
数据来源：融智评级数据中心
图4：融智评级•中国对冲基金指数月回报率分布图
图4：融智评级•中国对冲基金指数月回报率分布图四、指数成份基金情况
随着阳光私募基金行业发展，融智中对冲基金指数成份基金数量也在逐年增长。指数成份基金的数量由最初的10只产品逐渐增多，到2010年12月时增加到了601只，截止2011年12月已增加到938只。虽然今年整个市场行情惨淡，但指数成份基金数量也增加了337只。
图5： 融智评级•中国对冲基金指数成份基金情况
图5： 融智评级•中国对冲基金指数成份基金情况|
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