⊙记者 屈红燕 ○编辑 于勇 梁伟

　　在最近的一个月中，上证综指下跌了近300点，并在本周一创下了2164.89点的新低，但是面对此次新低，私募却有点“手软”，并不急于出手抄底。此间接受采访的私募认为，屡次抄底屡次被套导致市场资金对“抄底”一事非常谨慎，因此不可能走出像2300点一带酣畅淋漓V型向上的反弹，寻底之旅或将继续。

　　在上证综指2500点一带、2300点一带，游资和私募对抄底依然热衷，也带动了当时股指V型向上，但面对2164点，来自私募界谈论抄底的声音却显得稀疏。深圳一位私募坦陈，市场屡次抄底屡次受伤，导致恐慌性情绪蔓延，资金不敢再轻易出手抄底，因此即使在这里筑底，也将是圆弧底或者平台底，不可能V型反转，因此私募在此会有足够的时间去抄底，并不着急出手。

　　而保护净值也是私募一个现实的考虑。今年以来，个股极度深跌，导致私募盈利者不及一成，在亏损超过20%就清盘的威慑下，私募不敢轻举妄动，在看不到企业盈利真正好转之前，难以大幅加仓。根据聚源数据统计，截至12月20日，共有273只阳光私募产品净值在0.8元以下，443只在0.86元以下。而近两年来新成立的私募基本上都与渠道约定，净值亏损超过20%就清盘。“因为今年的行情实在太差，亏损的私募太多，所以合作伙伴才没有下重手，否则将会看到众多产品清盘。”一位阳光私募掌门人感叹。在净值红线的压力下，私募不敢贸然赌底部来临。

　　但正如瑞银证券所说，“2164点可能不是绝对的低点，但也不至于是绝对的高点，当前投资者买入在未来3-6个月内获得绝对回报的概率相当大。”深圳翼虎投资在本周一上证综指创出2164点新低后试探性地提高了仓位，“股价短期对负面因素已经反应相当充分了，已经有跌过头的感觉。”深圳翼虎投资总经理余定恒说。

　　部分市场人士昨日确认社保资金已经入场，但私募对此消息反应平淡。“经过连续三天的反弹，指数的反弹已经相当充分了，虽然部分个股的反弹还没有到位。政策救市之后，一般还要经历一波下跌，此时市场底部才真正到来。”深圳一位资深技术派私募依然相当悲观。