理财周报 副主编 谭昊

　　早就该写写“老徐”了。

　　下面这些事都与他有关。

　　老徐其实一点都不老，本名徐翔，70年代后期生人。以艺高人胆大而闻名，圈内人尊称“老徐”。

　　他创办的泽熙投资2010年3月5日成立第一只信托产品，一年多后的今天，管理资产总规模超过60亿，位居中国阳光私募第一梯队。

　　他管理的第一只产品泽熙1期运行一年多，净值已经翻倍，同期上证指数跌去近30%。

　　他从不跟银行渠道合作，但管理规模增长速度业内第一。更有很多人排队想买他的产品而不得。

　　一个如此传奇性的人物，我当然早有兴趣，但为何迟迟没有落笔？

　　原因很简单：对于老徐，我还没完全看透——在投资方面，他做得太成功了，甚至难以用常理去判断。

　　但这一期，还是要先动动笔了。

　　看看下面这两个时间节点。

　　11月11日，上证指数收于2481点。泽熙1期的净值是2.08元。

　　12月16日，上证指数收于2224点。泽熙1期的净值是2.07元。

　　刚刚过去的这20多个交易日，上证指数跌幅超过10%，堪称今年以来最惨烈的一个月。但定晴一看你却发现——泽熙所有产品的净值基本纹丝未动。

　　只有一个可能——“老徐”空仓了。

　　其实这一点并不需要去猜。一个月前的11月16日，上海阴雨，我约了他在陆家嘴午餐。当天上证指数大跌62点，席间他神态自若，并证实在之前的反弹中已经清仓。

　　如果你管理过数十亿以上的大资金，你就会了解，在当时的时点清仓需要多大的魄力。

　　“为什么会清仓”，当日的席间我问他。

　　他说，“觉得这次反弹是假的。”

　　“为什么？”我接着问。

　　“经济在下滑，宏观上大趋势不看好。反弹就应该跑。”他接着答。

　　说实话，当时的这个回答并未能让我尽兴——这个答案跟没说也差不太多。

　　但说得头头是道容易，做得干净利落却很难。而老徐恰恰是做到了最难的部分。

　　表达起来却轻描淡写。

　　记得一年多前第一次见他，我曾问到，“投资做得这么好，如果一定要归纳一点最重要的原因，你觉得是什么？”

　　寻思半饷之后，他说了一句，“可能就是盘感比较好吧。”

　　盘感为何物？我的理解，是指对市场一种前瞻性的直觉。仿佛经验老道的猎人能够在丛林里提前感知猎物与危险的存在；仿佛能听到市场无声的节奏，并随之舞动。

　　《易》曰，形而上者谓之道，形而下者谓之器。从这个角度说，盘感近于道也。

　　道可道，非常道。下期我们再接着聊老徐的“形而下”。