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最近一些上市公司开始陆续公布年度业绩报告，市场也就公司的业绩做出了相应的反应。如上海新梅预告2004年将实现盈利，相应该股也得到了市场的短线追捧而走势偏强；东方热电预告业绩同比下降50%以上，该股出现了宽幅震荡走势。那么投资者如何在近期这种趋利下避险呢？这里应把握两大原则：
原则一，投资者应该回避缺乏业绩支撑的个股。原则二，投资者应该对业绩增长或
预喜类个股进行区别对待。事实上，绝对业绩的高低并不重要，仔细分析公司未来的成长性将非常关键。
我们应该回避两类业绩增长的个股，一类是行业景气程度降低的板块或个股，宏观调控的负面影响将在今年一季度和二季度集中体现，钢铁、银行、汽车等板块将受到比较大的负面冲击，这些行业成长性降低后将成为机构的减持对象。另一类是那些因为不确定因素导致业绩增长的个股，有些公司或者是因为补贴收入，或者是资产转让等原因而使得业绩出现了突然的增长，但后市的成长性却值得怀疑。
可以从两个角度来分析潜力个股，其一是从公司的环比及同比数据中寻找。我们从去年三季度季报中观察上市公司业绩的环比数据及同比数据，一般而言，应该更关心的是业绩的持续稳定增长而并非大幅度波动或一次性增长，只有同比与环比数据同时上升，才意味着公司业绩的增长具有持续性。其二则是观察公司是否有产能增长潜力。
北京首证 季凌云
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