A股半月谈

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　　A股半月谈

　　半月综述：2月下半月，A股强势整理，指数维持在3200点-3250点之间。盘中大盘股与中小创轮番上涨，大多数投资者在上周都有正向收益。不过，成交量在上周并没有有效放出，还只是维持在2000亿之上，这难免让人有些担心。毕竟3250点-3300点一线是本轮上涨的高点反压，在反压面前不能认怂，成交量上去才能有效突破，否则一切上攻都是耍流氓。

　　接下来我们还是按照惯例，总结一下半个月来消息面的情况。

　　第一，证监会规范再融资，三大指标剑指乱圈钱。兴业证券取消定增，东方申万或受影响，抑制垃圾股炒作，政策规定的18个月间隔杀伤力巨大，多家公司百亿级融资忙回炉。再融资十年：总金额65000亿。再看一组数据：2016年再融资金额是IPO金额的十几倍！啥也别说了，这是实实在在的资金面长期利好。

　　第二，保监会处罚：姚振华禁入保险业10年，前海人寿险资违规等6罪，姚振华被撤职，但仍可做股东，股票投资未停，姚振华申辩未被保监会采纳，超20上市公司或受影响。紧接着，保监会对恒大人寿违规行为开罚单，被限制股票投资一年，董秘被禁入保险业五年。这次对保险公司这些“野蛮人”的处理也是有开端有高潮，不知结尾如何。不过，这对市场并不是什么利好，毕竟这些金融大鳄买入的都是大盘蓝筹股，而本轮股市小阳春也是由蓝筹股发起的，蓝筹股能否稳住现在的价格，成迷。

　　第三，股指期货松绑：降保证金，放松持仓限制，持仓保证金降低至20%，手续费标准调整为成交金额的万分之九点二，10手调整为20手。被阉割的股指期货，稍微缓了一口气，不过此次力度并不大，对市场影响有限。而且我们也不认为股指期货是上轮股灾的罪魁祸首，事在人为，那些“汉奸”才罪该万死。

　　第四，新股审核发行提速：IPO预审员催着封卷，或2至3年解决存量企业。证监会一方面限制再融资，一方面加速新股发行。种种信号都表明，注册制为期不远矣。

　　第五，融资全面收紧，房地产告别高杠杆时代，北京期房转现房单价限8万，北京节后土拍遇冷，天津不再批酒店型公寓项目，北京同时有二套房停贷传闻。房地产市场这次看来是不会轻易抬头了，投资房地产不会再出现全国普涨的格局，再投资，头脑和眼光很重要了。

　　第六，一带一路迎黄金发展期，掀起主题投资潮。在经济下行、去产能、供给侧改革的宏观背景下，一带一路既符合政策目标，又契合经济发展周期。相关投资标的投资者可以去研究一下了，这也许是今年可以贯穿始终的投资机会。

　　第七，央行确认准备金率动态调整2月27日实施。这是央行货币政策真正矛盾的地方，既不能加息，也不能降息。这样做至少可以降低资本市场的波动，多重货币调控手段齐头并进，说明央行也在逐渐走向成熟。

　　量能分析：量能又成为制约行情发展的阻碍，2000亿左右的成交量是无法维持股指上涨甚至是横盘的。A股现在进入了比较敏感的区域，量能的高低会直接影响接下来行情的发展。

　　支撑和压力位：3250点为短期行情的阻力位，3300点为强阻力位。指数一单突破3300点，则矛头直指3500点。但如果量能不济，3200点和3150点则为短期行情的支撑位。

　　操作策略：对于个股，投资者可以区别对待：对于低位震荡，近期没有明显上涨的个股，投资者可以耐心持有，等待补涨机会的到来；对于近期明显上涨，且放出阶段巨量的个股，投资者可以高抛落袋为安，一方面可以等待强势股回调买入做波段，另一方面可以买入低位蓄势个股。这半个月，我们买入了600673通策医疗50%仓位，同时仍然持有150153创业板B，均处于小幅浮亏状态。总体仓位100%。（文/博闻 图/网络供图）