电商捡了便宜还是商超甩了包袱？

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　　电商捡了便宜还是商超甩了包袱？

　　来源：Wind资讯（微信号：windzxsh）

　　2月21日，百联股份再度涨停，新零售概念全线飙升。自阿里收购三江购物股权晋升为二股东后，市场对传统商超的态度发生了180度转变，曾经默默无闻的零售板块成为了炙手可热的香饽饽。市场分析人士也是纷纷对新零售抱以积极心态。

　　2月20日，阿里在上海与百联集团签署了相关的合作协议，而这将是阿里在新零售业战略中，一项相当重要的举动。据了解，新零售的第一个最重要的战略合作伙伴之所以选择了上海百联集团，其原因不仅仅是为了更大的市场，而是想通过试水传统零售与电商的多方位结合，双方将产生怎样的化学反应。

　　阿里巴巴集团董事局主席马云表示，“2017年是阿里巴巴新零售元年，新零售的第一个战略合作伙伴我们选择了上海百联集团。过去8个月双方秘密谈判很多次，双方的互补性很强。”

　　“我们双方的市场都足够大。大家都知道整个电商，我自己说未来没有纯电商也没有纯线下这一分。当然毫无疑问，三年到五年内电商企业像阿里巴巴还会保持高速的成长，但是我们也看到十年以后到底什么样的商业生态是未来，到底城市新都市的商业圈应该怎么建设，新都市应该是怎么样的？”马云认为，新零售将会驱动以渠道推动的前端的改革，势必会影响整个经济商业模式的变化。

　　商超业绩持续下滑

　　近年来，随着电子商务的发展，传统零售企业的日子越来越难过，天猫超市、京东超市，苏宁超市火爆的销售额，已经让线下商超“血流成河”。据Wind数据统计显示，Wind大卖场和超市行业虽然近年来营业总收入保持稳步增长，但增速却持续下滑，特别是净利润增速下滑更加明显，已经连续三年负增长，2015年扣非后净利润增速甚至下滑超过50%。1700亿的总营收，才赚了仅仅10个亿。

　　与经营状况相伴随的是，全国超市门店总数连续三年几乎保持不变，维持在33000家的水平。不赚钱的生意自然也就没多少人愿意继续追加投资。

　　三江购物激活商超板块

　　然而任何事都有可能从一个极端走向另一个极端。三江购物11月18日晚公告称，阿里巴巴集团子公司杭州阿里巴巴泽泰拟通过协议受让、认购定向增发股票及可交换债等方式，收购其32%股份，成为战略投资者，投资额约21.5亿元人民币。公司股票复牌后股价从停牌前的12.71元最高涨至54.96元，一个月时间，涨幅超过300%。

　　商超板块整体涨幅领先沪深300差不多30%涨幅，市场风向也随之转变。

　　海通证券认为，以超市为代表的零售网点价值正在新零售背景下迎来重估，而以百货为代表的公司拥有丰富的核心商圈自有物业，占据线下流量入口，具备较高的场景价值和物业价值，这其中追求稳定收益的险资、追求资源整合的产业资本如何选择进退，以及标的公司通过资产证券化变现价值，回笼现金支持转型等，都是值得关注的动向。

　　社会消费品零售总额增速下滑

　　随着物质生活水平的提升，居民消费也将逐步走向平稳。据全年社会消费品零售总额33.2万亿元，同比增长10.4%，与2015年增速10.70%相比略有下滑。事实上，从2010年以来，社会消费品零售总额同比增速从20%的高位持续回落，目前已逼近10%。

　　线上增量面临天花板

　　2012年我国网购市场规模刚刚突破1万亿元，而仅仅过了4年，2016年网购市场已经达到5万亿元，4年时间增长了近500%。在经历过前几年爆发式增长后，近年来，网购市场的增速也出现下滑，从2012年的50%增速，下滑至目前的30%左右。即便如此，但相比于其他零售模式，网购市场的靓丽业绩表现仍有可圈可点之处。虽然电商看似热火朝天，但事实上，真正赚钱的并不过，除了排名第一的阿里巴巴是盈利的外，排名第二、第三的电商企业京东、苏宁都是贴钱培育市场。

　　如果按当前趋势发展下去，网购市场在未来也将面临成长的天花板。事实上，这一点大佬们早已洞悉。阿里巴巴集团CEO张勇发发布会上表示：如果双方能探索出一个之前没见过的、似是而非的商业形态，成为吃喝玩乐的中心、连接消费者的中心，那么这条路就走对了。

　　中泰证券在研报中也表示，2016年线上增量天花板越来越显着，巨头加速向线下渗透，2017年线上线下是关键融合点；同时线下企稳态势延续，经营呈现分化，日美零售业发展轨迹启示经济增速放缓，新业态加速成长。

　　马云对“新零售”的解读是：从2017年起，阿里巴巴将不再提电子商务，纯电商时代会很快结束，必须打造新零售，让线上、线下与物流结合，将物流公司从“比谁做得更快”向“消灭库存，让企业库存降到零”转变。

　　虽然传统的商超零售企业面临转型的阵痛，但统计显示，2015年全国连锁零售企业从业人员近250万，3万多家营业场所，营业面积达1.69亿平方米，这是任何一家电商企业都无法比拟的，如何优化利用这一现有资源，才是未来新零售所要做的。