2016年01月18日 15:41 《钱生钱》 

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  2015年,虽然股市经历了跌宕起伏,但基金的表现还是可圈可点。上半年牛市使得很多基金赚得盆满钵满,有20只偏股基金的年内收益率超过100%。不少基金经理也因此脱颖而出。

  在2015年基金的收官之战中,易方达新兴成长基金凭借171.78%的超高收益拿到了年度冠军。而基金经理宋昆明正言顺成为了明星基金经理。不过我们大可不必对高收益眼馋,因为这只基金自去年年初便实施了暂停申购措施,去年中间虽然一度开放大额申购但又快速关闭。而且在这只基金的持有人中,机构持有者占到了近80%,再加上长期封闭,小散们很难买到。最最重要的是,对散户来说,不但沾不到冠军的光,如果买了他旗下别的基金,甚至还会亏损。因为除了冠军基赚得盆满钵满,宋昆管理的其他三只基金中,易方达新常态、易方达创新驱动、易方达科讯近半年的业绩,同类排名都在倒数之列!那么问题来了,同一个基金经理,为什么掌管的基金会有如此大的差别呢?究竟是众星捧月还是操盘风格飘忽不定,这个中缘由值得我们深思。

  相对于易方达新兴成长的孤芳自赏,亚军基金富国低碳环保长期对散户开放,显得亲民多了。得益于基金经理魏伟稳健谨慎的投资风格,非凡的审时度势能力,在风险来临时很聪明的减仓,通过将名字从“股票型”改成“混合型”,从而让仓位更加灵活,富国低碳环保一举夺得2015年前三季度偏股型基金的冠军,更是在2015年的最后一个月冲刺成功,成为基金收官战中的亚军。而他管理的另一只基金,富国新兴产业,从他担任基金经理以来,也已经有了48.60%的收益。

  季军基新华行业灵活配置A,得益于机构注资在面对大跌时成功实现了自我保护,在“大盘悬崖边减仓,又在创业板反弹时加仓。”不过和冠军基一样,第一基金经理李会忠旗下的7只基金中,只有新华行业灵活跑在前面,其他基金远远落在后面。

  不难想象在2016年最新基金宣传当中,一定会对明星基金经理大做文章。在这里,不妨先来了解下基金经理的行业现状。

  据Wind数据显示,2015年全年离职基金经理数量达到301人,远超2014年全年的207人,创下历史新高。而基金经理变更的原因很多,比如公司股权更换导致公司领导层更换,基金经理也随之离开、基金经理感觉发展受到限制,转而投奔其他公司或者直接“奔私”、基金经理因为考核压力大,未能完成任务最后不得不离职等。所以一些基金公司为了吸引并留住人才,纷纷推行人才激励机制。比如中欧基金[微博]、天弘基金、创金合信、汇添富基金等先后推行股权激励方案。不管是全员持股还是优先高管层领导和公司骨干员工持股,都是为了建立长期激励约束机制的战略决策,以实现员工与公司、持有人和股东利益长期绑定,为公司的长期发展奠定基础。

  美国福特基金会投资政策研究部门的主管劳伦斯·西格尔认为基金经理可以分四种类型,第一种,随大流同时又是正确的,这是最理想的;第二种,坚持独立立场同时是正确的,他们是英雄;第三种,随大流但是错的,对公募基金经理而言,这并不严重,至少不会丢掉饭碗;第四种,坚持独立立场,但是错的,或者一定时期内是错的。但凡优秀的基金经理皆诞生于有独立立场的坚持,通过不断的纠错,形成适合自己的投资逻辑或者风格,或许还有运气的成分在内,但在“心态大于智力”的投资市场,对自身局限性的认识,远比自认为高明更重要。

  与浮躁的行业相比,优秀的基金经理总是寂寞的。而不甘寂寞的大多数,终归逃不过平庸。所谓“能耐的住寂寞,方能不寂寞。”买基金选对基金经理很重要,但最重要的是我们要全面地看待基金经理,不能只看基金经理的某一只基金,还要看他旗下别的基金的表现。在新一年第一周的基金排行榜上,2015年主动管理型基金冠军易方达新兴成长混合基金领跌,跌去了22.43%。从冠军到领跌,也只隔了一周而已。开年市场遭遇挫折,自与两个交易日的四次熔断脱不了干系,却也给明星基金经理们敲响了警钟,不要否认运气在成功中的作用,时刻告诫自己不要信心膨胀,尽快形成适合自己的投资逻辑,做一个负责任的基金经理,像管理自己的钱一样,用心管理持有人的钱,方能不被市场所诟病。(文/碧琪 图/网络供图)

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