交通银行上海市分行 叶耀庭
美国货币政策前景依然倾向于收紧，由于美国和欧元区、日本货币政策前景仍背道而驰，因此，美元政策优势尤存。
9月份，美元呈现先下行探低、后反弹收复失地的V型震荡企稳走势。美元指数9月以95.87开盘，在9月3日上摸到迄今全月高点96.62后，便一路震荡下探，于9月18日最低下探至94.06，再度获得250天均线支撑，并在9月下旬展开反弹，重回96上方。
推迟加息市场失望
市场原本对美联储将在9月政策会议上开启升息周期有较为普遍的预期，但在全球主要股市同步发生8月巨震后，开始出现分歧。
比如，世界银行[微博]经济学家在最新报告中警告，随着美联储展开货币政策正常化，市场预期美国加息可能使流入新兴市场资金规模下降高达45%。世界银行建议美联储把升息时机推迟到明年。而经济合作暨发展组织（OECD）则表示，全球经济前景较几个月前变得更加黯淡，然而美国经济表现良好，足以让美联储推进金融危机以来首次升息的计划。OECD敦促美联储在9月会议上升息。
而美国最新数据显示，美联储政策调控的两大主要目标：充分就业和通胀达标，依然相互矛盾。如果仅考虑就业市场复苏态势，早应该加息了。但通胀形势低迷，一旦过早加息，恐使通胀更难达到美联储的2%目标。
最终，美联储在9月会议上按兵不动，继续维持指标利率在0~0.25%近零的超低水准不变。美联储主席耶伦解释，全球经济关联紧密的情势发展，迫使美联储作出这样的决定。耶伦表示，近期美股下跌及美元升值，已令金融市场状况吃紧，无论美联储怎么做，这种情况都有可能使美国经济增长放缓。
前期押注9月升息的美元多头投资人对美联储按兵不动感到失望，减持美元多头仓位，使美元在9月先走出下探走势。
政策前景优势尤存
虽然美联储9月按兵不动，但美联储政策声明仍然暗示年底前将加息。
比如，美联储最新的经济预估显示，17位决策者中，有13位仍预计年内至少会升息一次，低于6月会议上的15位；4位决策者认为应至少等到2016年才升息，6月时为2位。
最新市场调查显示，华尔街多数顶级银行目前预测，美联储将在12月开始升息。在17家美国初级市场交易商中，有12家预测美联储将会在12月加息；有两家预测是在10月；另3家认为在2016年3月。
目前，利率期货走势显示美联储在10月结束近零利率的几率为18%，暗示12月升息的几率为50%。
美国货币政策前景依然倾向于收紧，而在美联储9月利率决策会议前后，欧洲央行[微博]官员和日本政府顾问均向市场吹风，欧洲央行可能扩大QE规模，日本央行则可能进一步放宽政策。由于美国和欧元区、日本货币政策前景仍背道而驰，因此，美元政策优势犹存，这提振美元在9月下旬反弹。
10月或将延续反弹
技术面看，美元指数目前日线MACD指标在0轴下方二次金叉后上行，日线RSI指标有进入70以上强势区域迹象，日线布林轨道走平运行，预示短线处于反弹过程的偏强势格局。而且，周线RSI指标从30附近低位已反弹到50中位线上方，仍有上行空间，预示10月有延续反弹的要求。美元指数如反弹突破96.70附近的日线布林上轨，将再次挑战98.15附近周线布林上轨阻力。短线，美元指数支撑位在94.80附近。
美元兑人民币汇率，因目前日线MACD指标在0轴上方死叉下行，周线MACD指标在0轴下方金叉上行，预计10月将展开区间震荡，上档阻力预计在6.4060附近的日线布林上轨，下档支撑在6.3470附近的日线布林下轨。
