本刊记者 张颖馨
银行理财产品的提前终止潮不会马上结束,未来应该还会有非结构性银行理财产品陆续提前终止。如遇到提前终止,要及时将到期的资金进行重新安排投资,避免资金闲置。
都是股市惹的祸,连银行理财产品也提前终止了。”近日,刚从股市里逃出来的投资者突然发现,不少银行陆续发布理财产品提前终止公告,由于计算收益时是以实际投资天数计算,因此随着投资天数的缩减,投资者实际到账的收益远小于预期。
提前终止是怎么回事?
所谓“提前终止”,指的是银行理财产品没有达到合约上约定的时间,而因为一些突发事件或是触发了某些合约上规定的特殊条件后,被提前兑现。具体的终止类型有:银行可以提前终止,客户不可以;客户可以提前终止,银行不可以;客户和银行都可以提前终止。而在理财产品说明书中,经常会有一句,“本产品不允许客户提前终止,但在理财存续期内,理财行有权在特定情况下提前终止本理财产品”。这也就意味着,产品提前终止的权利只有银行独享,投资者无提前终止权。
记者调查后发现,投资者在理财产品市场的确很少有提前终止权,这也属于正常现象。其实,提前终止权也类似于期权,拥有提前终止权的一方要付出相应的收益率作为代价,所以对于银行单方面拥有提前终止权的银行理财产品,收益率比一般理财产品收益率要高。相应地,可赎回条款的作用和提前终止权差不多。拥有可赎回条款的一方也要付出相应的收益率作为拥有这一权利的代价。
“提前终止潮”频现
8月17日,建设银行发布乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品提前终止的公告。提前终止后,实得收益按实际理财期限(天数)和原预期年化收益率6.20%计算。该产品原定理财期限为331天,收益起始日为今年4月13日,收益结束日为明年的3月9日。此次提前终止后,实际理财期限变为126天。以投资10万元为例,原理财收益约为5700元,而提前终止后,实际理财收益则变为2170元。
无独有偶,多家银行也陆续发出关于理财产品提前终止的通知,以7月份开始提前终止的产品数量尤盛。如中信银行的惠益计划稳健系列中的4款产品7、8月间提前清算,招行的“招银进宝之鼎鼎成金”7款系列产品7、8月间提前清算,广发银行[微博]的“广银安富”也有7款产品选择提前清算。
而据银率网不完全统计,自2015年以来,已有50款非结构性人民币理财产品提前终止。从提前终止的产品期限来看,短中长期均有,投资期限最短的产品为33天,最长达942天。产品提前终止的天数也是从提前1天到525天不等,平均提前116天。从收益水平来看,提前终止的产品中,预期收益率最低的为5.2%,最高达7.3%,6款产品的预期收益率超6%。这些提前终止的理财产品,到期均实现了预期收益率,但投资收益是以实际投资天数计算。由于投资天数的缩减,实际到账的收益金额会小于投资者原来的预期。
记者在采访中了解到,银行虽有权提前终止理财产品,但并不代表提前终止是理财产品经常发生的事。一般提前终止的多是结构性理财产品,结构性理财产品本身附带提前终止条约,一旦挂钩标的走势触发理财产品说明书中规定的产品提前终止条件,则产品自动终止。而非结构性理财产品,银行主动提前终止的并不常见。尤其是今年这种多家银行集中爆发理财产品提前终止,更是少见。
都是股市惹的祸?
多家银行提前终止理财产品的原因都是拜下跌的股市所赐吗?对此,银行理财经理告诉记者,银行理财产品出现提前终止潮,首先是由于近期股市下跌影响而提前终止。这类产品以挂钩类理财产品为主,由于挂钩类理财产品一般是通过某种约定,在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构,将理财收益与国际、国内金融市场参数挂钩,因此遇上特殊情况挂钩标的物触发后,就会提前终止产品。
普益财富数据也显示,自6月15日股市大跌开始后,与股市有关的理财产品非自愿提前终止的数量大大增多。
其次,是受到央行[微博]连续降准降息、市场资金面不断宽松、基准利率不断下行的影响。这类产品以信托类理财产品为主,就相当于给企业发放贷款,在连续降息的背景下,不少企业提前向银行偿还贷款,因此理财产品也就提前终止了。
此外,部分银行在之前的揽储压力下,一度赔本赚吆喝,在月末、季末、年末发行了一批高收益理财产品,随着资金面回暖,银行揽存压力减少,便选择提前终止高收益理财产品。
及时关注避免再投资损失
对于投资者而言,银行提前终止理财产品,可能会受到一定的再投资损失。银率网分析师认为,目前银行理财产品的收益处于下行通道,高收益产品数量越来越少,之前投资的高收益、长周期理财产品如果提前到期的话,很难再找到那么高收益的理财产品,最终会使投资者遭遇再投资损失。
值得注意的是,多位分析师均向记者表示,银行理财产品的提前终止潮并不会马上结束,未来应该还会有非结构性银行理财产品陆续提前终止。尽管监管已经严控银行资金风险,对银行理财产品的配资业务比例有所调整,但之前银行理财资金做配资业务的资金还没有完全撤离,如若股市继续下跌,便可能还会有产品提前终止。此外,央行不断降准降息,降低社会融资成本,融资方债务置换提前还款,所引发的理财提前兑付也会继续出现。
因此,投资者在购买银行理财产品时,务必要关注理财产品的提前终止条款,关注在哪些情况下会触发提前终止。如果银行提前终止某款理财产品,一般会提前两到三个工作日发布公告。投资者需要经常关注理财账户、银行的信息披露公告以及银行的短信通知等信息,及时了解自己投资产品的情况,如遇到提前终止,要及时将到期的资金进行重新安排投资,避免资金闲置。
