文/中国工商银行贵金属业务部交易员 刘 潇
在此前的报告中我们提到过金价有望自低点反弹50?80美元，目前来看，行情正如我们的预期在运行，最近影响市场的重大事件不多，因此我们认为黄金短线的反弹行情仍将持续。
近期全球金融市场关注的焦点无疑是人民币的急剧贬值，虽然已止跌回升，但在此前一周重挫2.8%，创最大单周跌幅。市场预期人民币大贬是一步到位，基本达到央行[微博]目标。此前受到惊吓的市场情绪已经扭转。黄金方面，现货黄金上周大幅收涨1.91%，收报1114.6美元/盎司，结束了之前连续七周的跌势。
市场资金流向方面，根据CFTC最新公布的持仓数据显示，在截至8月11日的一周里，对冲基金持有的COMEX市场黄金期货净多头寸较之前一周增加2500余手，至净多头3.24万手,为连续第二周增加。总持仓方面，COMEX市场黄金期货总持仓较上周小幅增加1200手至43.5万手，经过了近期的行情之后，市场中期反弹的态势基本已经可以确立，反弹高度则取决于主力多头增仓的持续时长。
实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓在近期有所增仓，截至8月14日为671.87吨，比之前一周增加4吨。
世界黄金协会在近期公布了二季度的全球黄金供需报告，全球第二季度的黄金需求总量为915吨，同比下滑12%，至6年以来最低的水平。但我们从各方调研的数据来看，金价7月初自1200美元/盎司附近跌落100美元之后，市场的黄金消费需求有了比较明显的增长，我们预计下半年整体市场需求回暖的概率较大，全年来看，黄金的消费需求应与去年持平。
中国央行在时隔一个月后再次宣布增加黄金储备，我们认为这其中的原因有二，一是美元在过去的一年上涨20%，而黄金相对跌幅较大，此时将这二类资产转换可锁定一部分的绝对收益。另一方面，人民币正处于加入SDR关键时期，此时央行宣布持续增持黄金将提振市场对于人民币的信心。
短期来看，我们认为本轮市场的反弹将持续3~4周时间，上方高度看到1150美元/盎司附近。虽黄金整体下跌趋势难以改变，但我们认为投资者跟随“央妈”脚步，战略性买入黄金资产的时机已经到来。
黄金投资小贴士
黄金投资交易常见术语（二）
(1) 开高：今日开盘价在昨日收盘价之上。
(2) 开平：今日开盘价与昨日收盘价持平。
(3) 开低：今日开盘价在昨日收盘价之下。
(4) 套牢：买入黄金后，价格下跌，无法抛出。
(5) 趋势：市场价格在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。
(6) 涨势：市场价格在一段时间内不断朝新高价方向移动。
(7) 跌势：市场价格在一大段时间内不断朝新低价方向移动。
(8) 盘整：市场价格在有限幅度内波动。
(9) 压力线：价格在涨升的过程中，碰到某一高点(或线)后停止涨升或回落，此点(或线)称为压力点(或线)。
( 10)支撑线：价格在下跌的过程中，碰到某一低点(或线)后停止下跌或回升，点(或线)称为支撑点(或线)。
炒金玩银看什么
近期市场最引人关注的事件无疑是人民币的贬值，这也推动了以人民币计价的黄金价格在此前一周出现大涨。我们需要为央行的此次行为点赞，事实上，受制于美元的强势和中国经济增速的放缓，自去年以来人民币就存在较强的贬值预期，这导致了外资的持续流出。而这一次央行用一次性的贬值消除了未来的贬值预期，其效果相当于将股价打至跌停板而使得资金无法“出货”。从利率平价理论来看，一年期人民币兑美元的贬值预期在3%?4%的水平，因此现在6.4?6.5的汇率基本已经位于正常水平，而从长期来看，受惠于经济增速的差异，人民币兑美元走强仍然是大概率事件。
8月23日-8月29日重点资讯提示
日期 北京时间 重要资讯
8月24日 16:00 欧元区8月制造业PMI
21:45 美国8月Markit制造业PMI初值
8月25日 20:55 美国当周商业零售销售年率
21:45 美国当周高盛连锁销售年率
8月26日 4:30 美国当周API原油库存
22:30 当周EIA原油库存
8月27日 21:30 美国当周初请失业救济人数
22:30 当周EIA天然气库存
8月28日 5:30 美国当周货币供给M1
9:30 中国7月规模以上工业利润
