陈 静
在目前经济增速普遍放缓的环境下，集成电路仍然保持着去年以来的稳健增长，集成电路产业作为我国发展战略核心地位不变。
今年尽管因智能手机库存高，电子元器件增速放缓，但物联网、新能源汽车陆续放量，加上苹果三季度将发布新品等，国内电子行业仍被看好。
安信证券指出，全球二季度硅晶圆创历史新高，新智能硬件陆续放量，包括虚拟现实、无人机、无人驾驶、机器人等明星创新产品将引领行业。2015年是新智能硬件产业周期元年，未来两年将加速放量。此外，台积电大陆建12寸晶圆厂获准，芯片设计行业有望全面受益。白马和准白马成长有金龙机电、大华股份、中航光电、信维通信、三安光电、中电广通、利达光电；未来长期资产稀缺性标的包括全志科技、先导股份、达华智能、天音控股、火炬电子。
中信建投也认为，台积电将是中国台湾首家独资在大陆建12寸晶圆厂能的半导体厂。一座12晶圆厂的建设成本为200亿~250亿元人民币，还需要技术和配套产业的协同，从选地、建厂、试产、最后顺利量产建设周期一般需要3年。台积电或出于对大陆内需市场前景相当看好。不管竞争格局怎样，国内晶圆厂的技术升级加速能带动国内芯片设计厂、封装厂以及上游材料厂商需求。
民生证券根据今年上半年半导体行业协会数据分析，目前经济增速普遍放缓的环境下，集成电路仍然保持着去年以来的稳健增长。集成电路产业作为我国发展战略核心地位不变，半导体产业链逐步由国外向内地转移，由中低端向中高端转变。在设计、制造、封测3个环节中，封测是国内外差距相对最小、最容易快速追赶的行业。重点推荐通富微电（成功导入联发科[微博]，产品转型中高端）、华天科技（低估值、稳增长）、同方国芯（有并购预期）。同时，三季度将迎来苹果一年一度的新产品发布，随之而来的是上下游消费电子市场的放量。预测2015年底至2016年将是蓝宝石屏幕的起步元年，推荐奥瑞德、歌尔声学、立讯精密和德赛电池。
行业研判
申万宏源 车联网又迎新机遇
发改委等七部委联合公布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，停车场建设服务目标明确，建设潮或将启动。推荐智能停车标的捷顺科技和低市盈率高利润增速的久其软件。捷顺科技行业40%左右市占率和前瞻性的停车生态运营模式将全面受益，延伸出的保险、汽车后市场等服务有望更快突破，公司是下一个最有可能被市场认可的具有巨大入口价值的公司。久其软件互联网物流方面商业模式最先公布。
华泰证券 土壤修复临危受命
天津“8?12”爆炸，土壤修复坐上舆论风口，政策加码可期，下半年土壤治理有望成为环保行业主要看点。当前修复工程集中于10家左右的优势公司，如高能环境、永清环保。本次天津事件涉及氰化钠等多种危险化学品的处置，有望成为土壤治理领域中的细分热点题材。推荐拥有危废处置能力，可望进军相应土壤修复市场的东江环保、桑德环境。近日环保部宣布将分三步收回大气、水、土壤监测事权，这将主要利好具备技术产品优势的龙头企业聚光科技、华测检测、天瑞仪器、雪迪龙等。
国金证券 爆炸事件影响保险有限
天津爆炸事件理赔主要涉及企财险、货运险、家财险、车险、意外险、责任险等，预计总额赔付可能50亿元以上，对财产险业影响有限。2015年上半年财产险公司赔付1834亿元，预计天津港赔付金额占全年财险赔付约1.4%，较小；同时今年上半年实现利润总额2298亿元，同比大增203.91%，对今年盈利影响也有限。
投资策略
招商证券 寻找上海国企改革机会
上海市国企改革目前重心是混合所有制改革和产业结构调整。非整体上市的集团，第一步先完成资产整合：预计上海水产集团将并入大光明集团，届时大光明将成为上海农副产品生产供应的集团公司，然后提高资产证券化率。第二步是整体上市：纺织集团、锦江集团、华谊集团、城建集团都要整体上市。如城建集团可能以隧道股份为平台整体上市。上海结构转型方向是第三产业、战略性新兴产业，已推出一些有影响力的案例，如华东建筑设计院借壳棱光实业、临港投资借壳自仪股份等。 预计将建一个全国性的大数据平台，如城市管理，城市治理智慧网络：信息管理网、新媒体网络管理、公共卫生管理、医疗信息化等等。上海本地TMT公司和业务转型公司将受益。股票组合：隧道股份、仪电电子、百联股份、上汽集团、申能股份、上海机电、中华企业。
齐鲁证券 现代物流工程高弹性
发改委启动实施现代物流重大工程，拟在多式联运工程、物流园区工程、农产品物流工程等10个重点领域进行项目建设。建议关注现代物流工程主题，核心标的：中储股份、大冷股份、欧浦钢网、传化股份、澳洋顺昌。
在中央定调“坚持积极的财政政策不变调,保持公共支出力度”下，参照地下城市管网进程，短期有望看到多批次现代物流项目批复，带来主题持续性机会。相对地下城市管廊，现代物流关注度较低，弹性更大。方案提出，物流业增加值年均增长8%左右，物流业增加值占国内生产总值达到7.5%左右，第三方物流比重由目前约60%提高到70%左右。这样，整个十三五期间物流业整体增加值将超过20万亿元，第三方物流增量将超万亿。预计后续现代物流将与云计算、物联网、工业4.0深度结合,不但具备“稳增长”的防御属性，也具备“互联网+”的进攻属性。
