石悟
希腊中期内退出欧元区的概率还有赖于未来几个季度可能出现的经济复苏强度。
经过艰难谈判后，7月13日，欧元区领导人在希腊债务问题上与希腊达成了新的协议，就重启第三轮总额超过800亿欧元的救助谈判达成共识。
协议达成
受此消息影响，当天欧美股市普遍走高，其中，欧洲股市收盘上涨2%，创下两个多星期以来的最高收盘水平。美国股市也大幅收高，科技股涨幅居前。
投资公司Langton Capital分析师马克·布伦比(Mark Brumby)在一份研究报告中指出：“在过去几天时间里，市场一直都预计这项协议将可达成，但不应因此而感到安心。”这项协议需要获得包括希腊国会在内的欧洲各国国会的批准，随后才能就通过欧元区援助基金来进行救助的问题展开正式谈判。
13日公布的协议中规定，希腊未来须将国有资产存放在一个专门创建的基金里，并准备在“相关欧盟机构的监督下”出售资产。至于哪些希腊国有资产将被纳入基金管理范围内，欧元集团主席、荷兰财长迪塞尔布洛姆表示这将由“专家”决定。而作为回报，欧洲当局将在未来3年向希腊提供860亿欧元贷款，以帮助希腊解决高达3600亿欧元的债务负担。
在希腊政府官员达里马斯看来，政府拥有的土地和房产最有可能被出售，“岛屿也会包括在内”。他还表示，为了保护这些资产的自然、历史和考古学价值，希腊将需要通过法律授权监管机构以确保“新的所有者不会滥用或者破坏”。
还看经济
花旗银行分析师14日发布报告指出，尽管希腊与债权人达成协议，但希腊一方面要克服强制性紧缩所带来的后果，一方面要力图实现一定的经济增长以便让协议条款具有可持续性。在协议所包含条件非常苛刻的背景下，希腊短期退出欧元区的可能性依然很高。
花旗指出，希腊局势很大程度上有赖于现政府或下一个联合政府未来几个季度能够在多大程度上获得希腊议会的支持。从经济和金融角度来看，希腊中期内退出欧元区的概率还有赖于未来几个季度可能出现的经济复苏强度。
最新数据显示，希腊经济表现低迷，希腊6月份GDP同比增速仅为0.2%，而同期失业率高达25.5%。此外，希腊经常账户盈余略低于10亿美元，5月份CPI同比下降2.1%、PPI同比下降4.6%，处于通缩状态。
花旗还表示，希腊银行一段时间内将继续受到严格的资本管制，经济缺乏流动性。这将会进一步打压希腊的经济前景和公共融资能力，使得希腊的经济和财政表现存在无法达到目标的风险，再次危及其欧元区成员身份。
看好欧股
希腊危机的暂时解除，对国际股市也是利好。贝莱德旗下贝莱德智库发布报告称，看好下半年美股周期类股，以及欧洲及日本股市的表现。新兴市场方面，贝莱德智库认为新兴市场有能力缓冲美联储加息带来的影响，看好具备改革动力或宽松货币政策的新兴市场股市，特别是亚洲新兴市场。
贝莱德智库认为，整体而言，目前股票的估值较债券合理，但要提防“估值偏高的美股”，特别是在美国加息之前。利率上调的影响将不利于波幅较低的美国高息股，如公用事业、房地产投资信托及必需消费类股。相反，由于贷款增长有望跟随利率上升，银行股在加息环境下将会受惠。虽然欧洲股市的估值已不再便宜，但盈利预期终于开始回升。
在亚洲市场，贝莱德智库偏好日股，认为日元弱势可带动盈利预期增长，而股息上升及回购活动增加也可为日股提供额外支持。
贝莱德亚洲股票联席投资研究主管克里斯·霍尔表示，由于价值合适、货币政策较宽松，加上中国、印度等推动改革，亚洲股市（除日本外）正处于长线上升期的开端。
美科技股乐观
美国股市虽然估值不低，但市场人士仍然看好美股的前景。多只新兴龙头科技公司股价刷新历史高位。脸谱股价13日上涨2.4%，收于90.1美元，创历史新高，市值首次突破2500亿美元，成为标普500指数成份股中市值超越这一水平历史最短的公司。脸谱2012年5月进行首次公开发行，迄今不过3年有余，而该记录此前的保持者谷歌[微博]市值突破2500亿美元用了8年。
相比于标普500指数和道指，科技股权重更高的纳斯达克[微博]指数上半年一枝独秀，累计涨幅达到5.3%。截至第二季度末，纳指已经连续10个季度实现上涨。
随着财报季逐步展开，美国大型科技公司将陆续公布业绩，市场对整体业绩表现的预期偏向乐观。
加拿大皇家银行资本市场分析师马哈尼认为，互联网板块的情绪已有所恢复，科技和互联网板块不存在泡沫。盈利上升将推动科技股进一步上涨，马哈尼最看好亚马逊[微博]和脸谱两家公司。
此外投资者还看好一些科技龙头企业，包括微软[微博]、推特等，分析师认为，这些公司具备强劲的基本面，增长前景积极，近期的抛售带来了更好的买入机会。
油价走低
除了希腊危机暂时解除警报外，紧接着北京时间14日下午，又传来好消息，伊朗与六国终于在维也纳达成具有里程碑意义的核协议：通过放松对伊朗的制裁，换取对该国核计划的遏制。接下来，美国国会一旦通过该协议，意味着将结束对伊朗的经济制裁，长达12年的僵局将由此打破。
由于伊朗是原油生产大国，随着协议达成的消息公布，国际油价应声大跌。英国媒体指出，若取消制裁，伊朗将释放价值1000亿美元的石油。按照当前油价每桶60美元计算，预计伊朗被取消制裁后将释放16.6亿桶石油，这加大了油价的下行风险。
迪拜国民银行的大宗商品分析师爱德华·贝尔称，伊朗核协议“是一个非常强力的油价下跌催化剂”。他表示，对原油来说，伊朗石油回到市场将起到负面催化的作用，但必须知道协议细节、制裁放松速度，才能判断对原油价格的实际影响。如果协议的细节推动油价走低，则布伦特原油可能会跌至40~50美元区间中段，然后反弹到50多美元；预计不会反弹进入60美元的范围。
加拿大皇家银行大宗商品策略负责人卡福特指出，协议达成后6至8个月内，伊朗可能会增加石油出口。之所以不会立即增加。只是因为伊朗的石油产出设备正在修整。当前全球石油每日产出已经达到创纪录高位的9200万桶，而施加于伊朗的制裁措施解除后，更多伊朗原油将涌入国际市场。
卡福特认为，在油市无疑已经处于供过于求的大环境下，伊朗的石油日出口量只需增加50万桶，国际油价就会进一步走低。
港股最新评级一览表
窗体顶端
证券代码 证券简称 投行简称 最新评级 调整方向 目标价(HKD)
2338.HK 潍柴动力 中金公司 回避 调低 18.00
0819.HK 天能动力 中金公司 推荐 维持 5.61
6030.HK 中信证券 摩根大通(香港) 持有 维持 36.00
2638.HK 港灯-SS 摩根大通(香港) 持有 维持 5.40
2371.HK 中国创联教育 香港招商证券 买入 首次 0.74
0958.HK 华能新能源 摩根大通(香港) 买入 维持 3.50
3336.HK 巨腾国际 汇丰银行 买入 维持 5.80
1373.HK 国际家居零售 元大证券(香港) 持有 维持 1.80
2618.HK TCL[微博]通讯 元大证券(香港) 持有 维持 7.30
0699.HK 神州租车 香港招商证券[微博] 买入 维持 24.11
3699.HK 万达[微博]商业 大华继显(香港) 买入 调高 77.86
1171.HK 兖州煤业股份 金英证券(香港) 中性 调高 5.20
窗体底端
窗体顶端
1114.HK BRILLIANCE CHI 摩根大通(香港) 持有 维持 10.50
1206.HK 同方泰德 申万宏源 买入 维持 8.00
1347.HK 华虹半导体 辉立证券(香港) 买入 首次 11.58
0958.HK 华能新能源 国泰君安国际 买入 维持 3.42
1929.HK 周大福[微博] 元大证券(香港) 持有 维持 6.90
1113.HK 长实地产 摩根大通(香港) 买入 维持 84.00
1070.HK TCL多媒体 光大证券 增持 调高 4.90
0992.HK 联想集团[微博] 中金公司 确信买入 维持 18.00
2318.HK 中国平安 国泰君安国际 收集 维持 121.30
2899.HK 紫金矿业 中金公司 推荐 维持 5.30
0570.HK 中国中药 德意志银行 买入 首次 7.30
0753.HK 中国国航 辉立证券(香港) 增持 调高 9.84
0590.HK 六福集团 汇丰银行 买入 维持 30.00
0297.HK 中化化肥 德意志银行 持有 维持 1.44
6136.HK 康达环保 辉立证券(香港) 买入 维持 4.05
3311.HK 中国建筑国际 光大证券 买入 维持 15.70
1836.HK 九兴控股 元大证券(香港) 买入 维持 22.10
1114.HK BRILLIANCE CHI 汇丰银行 卖出 调低 9.60
1829.HK 中国机械工程 中金公司 推荐 调低 8.10
窗体底端
资料来源：Wind资讯
