FDD牌照发放会鼓励运营商在4G网络上的投资，同时能够向整个产业传递出明确的信号，引导产业资本向新一代信息技术领域流动。

　　　文/陈静

　　 2月27日，工信部正式向中国联通和中国电信[微博]发放LTE-FDD牌照，自此中国通信业全面进入4G时代。

　　 截至2014年底，中国4G用户已达9728万户，其中90%以上是中国移动[微博]的TD-LTE用户；月户均移动互联网接入流量突破200M。目前我国已建成全球最大的4G网络。工信部相关负责人表示，TD-LTE和LTE-FDD相互融合并共同发展已成为未来全球移动通信产业的趋势，发放LTE-FDD牌照，加快推动4G融合发展，也为我国移动通信设备制造企业在海内外市场发展创造了更大的成长空间。

　　 2014年，受中国移动大规模基站建设拉动，通信行业景气度高涨，4G产业链厂商均出现订单饱满、产能紧张、业绩高增长的现象。长江证券认为，伴随中国电信和中国联通[微博]未来持续大规模的4G建设投入，2015年行业还将继续当前的高速增长态势。FDD牌照发放会鼓励运营商在4G网络上的投资，同时能够向整个产业传递出明确的信号，引导产业资本向新一代信息技术领域流动。

　　 　长城证券猜测，此次FDD-4G的牌照优先发放给中国联通和中国电信，不发或晚发给中国移动。FDD-4G的牌照发放，有望给通信业带来3000亿~5000亿元的市场。建议布局在FDD-4G领域有优势的通信设备商、配套设备商和网络规划优化服务商，比如，主设备商中兴通讯、烽火通信、大唐电信，配套商信维通信、盛路通信、奥维通信、大富科技、长江通信；网优商三维通信、邦讯技术、三元达。

　　 此外，工业和信息化部召开的“宽带中国”2015专项行动动员部署会议提出，2015年，中国将新增光纤到户覆盖家庭8000万户，新建4G基站超60万个，4G网络覆盖县城和发达乡镇。相关设备的需求有望继续增长，优质的供应企业也将从中受益。

　　行业研判

　　 国元证券 在线教育风继续吹

　　 2014年中国的在线教育市场规模超过1300亿元，在线教育只占整体教育市场的11%不到，相较于目前互联网渗透率45%来比，仍有非常大的空间。其中职教培训占比最高为42.5%、其次为 K12、高等教育和学前教育。在国家三通两平台的背景下，教育信息化步伐加快，技术类公司在前期有更确定的用户、清晰的商业模式和稳定的收入来源,推荐积极布局K12课外辅导市场和职业教育的公司立思辰。相关公司还有陕西金叶、新南洋、海伦钢琴等。

　　 国信证券 干细胞概念股或爆发

　　 根据国务院总体要求，科技部将会同有关部门，启动国家重点研发计划“干细胞与转化医学”重点专项试点工作，目前专项已进入实施方案编制阶段。建议积极关注涉及干细胞产业链的上市公司发展，比如，中源协和运营干细胞存储等全产业链；开元投资通过入股汉氏联合进入干细胞领域；冠昊生物是广州干细胞联盟的核心成员；中航资本持有中航(宁夏)生物公司51%股权，是细胞生物领域的领军企业。

　　招商证券 物联网安全浮出水面

　　 物联网安全正式浮出水面,软件安全的需求和空间再扩大，市场空间预计过千亿。重点标的卫士通、启明星辰、绿盟科技、太极股份，国产化重点标的东方通、华胜天成、东土科技、中国软件、长城电脑、浪潮信息、中科曙光。也建议关注美股中星微，其自由知识产权的SVAC已经被关东公安系统列为平安城市强制标准，安全问题如若持续发酵,国产编码标准也会受益。

　　投资策略

　　 安信证券 红包大战利好O2O

　　 2015年春节红包创纪录。保守估计，通过2015年春节红包活动,微信支付用户数攀升至1.5亿左右,达到支付宝[微博]钱包用户数的一半。阿里系和京东占据线上B2C交易近80%市场份额,但是线下商家还是一片蓝海。另一方面，大量商户礼券在微信上发放，很多礼券采用二维码形式,需要在消费的时候出示给店员扫描。此举将加速线下二维码移动支付的推广,新大陆、证通电子等设备供应商将显著受益。

　　 二维码支付是微信和支付宝大力推广的线下移动支付方案,具有技术成本低、用户接受度高和应用场景广泛的优点,是实现线下场景O2O化的最佳途径。O2O或将是2015年最热门的投资方向，重点关注石基信息、新大陆、绿盟科技、信雅达、证通电子、新国都。

　　 齐鲁证券 布局大农资行业

　　 股神巴菲特2014年第四季度继续大比例增持农资巨头约翰迪尔。约翰迪尔是全球最大的农机设备制造商,2014年农机业务全球销售收入为260亿美元。公司在美国有强大的渠道和客户优势，从进入信息化领域之初就借助传统农机业务的优势，不断深耕国内市场，目前美国市场农机占有率约50%。2015年,随着土地流转各项政策推出以及各大农资企业经营模式创新，中国的农资服务平台运营商将逐步崛起，拥有万亿产值的农资领域会诞生千亿市值以上的农资服务巨头。

　　 建议继续积极布局大农资行业，特别是农资服务平台和农业信息化、互联网主题，首推大北农、金正大、芭田股份。其中细分主线建议关注农业互联网及农村金融(大北农、金正大和新希望)、农垦改革( ST大荒)、综合农资服务平台(金正大、芭田股份、史丹利和诺普信)、农业信息化(辉丰股份、江淮动力和神州信息)、现代种业(隆平高科和登海种业)。