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　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌(专栏)近日在接受记者采访时表示，当前的抗通胀政策初见成效，但在未来的3到4个月时间里，政策还应该保持目前的力度。

　　屈宏斌表示，对于中国而言，2011年是通胀之年，抗通胀将是今年的主要任务。从通胀的成因来看，前两年宽松的货币政策造成的流动性过剩，是引发非食品价格上涨的重要原因。而为了控制流动性过剩，就需要货币增速回归常态，信贷收缩程度是决定这轮抗通胀能否成功的关键。从这个角度来看，数量型工具要比价格型工具来得更为直接有效。屈宏斌预测，在未来2到3个月时间里，央行可能将存款准备金率再提高100个基点。

　　屈宏斌指出，在一系列紧缩政策出台后，M2环比增速在过去三个月时间里不断下降，同比增速也明显放缓；1、2月份新增贷款也低于市场预期；同时经济整体增速也有所放缓，这是一个正面信号，显示出调控政策初见成效。不过，屈宏斌也指出，目前通胀预期依然较高，而且由于前期大量的新增贷款，潜在的流动性压力也很大，因此调控政策宁可超调，也不要调得不够，在未来3到4个月的时间里，还应该继续保持以提高存款准备金率为主、温和加息为辅的政策组合和现有的调控力度。如政策执行顺利，下半年通胀压力有望减小，

　　CPI在年底有望回落到4%以下。屈宏斌认为，目前最大的风险并不来自于宏观经济增速本身，9%左右的GDP增速和4%左右的

　　CPI是中国经济增长的黄金组合。

　　目前的主要风险来自于政策执行是否会受到干扰，例如如果未来国际油价进一步上升，市场对全球经济和中国经济增长的担忧可能会影响到决策层对通胀和经济增速的判断。

　　而对于地方政府融资平台，屈宏斌认为，有风险但是可控。屈宏斌表示，从技术层面来讲，用银行贷款来支持基建项目这种融资方式本身存在风险，会有一部分项目存在回报期和债务期限错配，项目的短期收益可能不足以偿还贷款。不过，屈宏斌指出，一方面地方政府融资是用于投资，其项目有一定的偿还能力；另一方面，如果这些利用银行贷款建设的公共项目发生问题，财政必须承担责任。而且，我国财政的整体情况不错，可以通过贷转债等方式，避免银行系统发生问题。屈宏斌表示，相比起地方政府融资的存量问题，目前更需要解决的是如何为地方政府提供可控的举债渠道。“预算法需要修改，给地方政府发行地方债的权利”，屈宏斌说。