亏损基金怎样解套

http://www.sina.com.cn 2010年09月27日 10:19 《理财周刊》

　　文/李光一

　　内容提要：只要市场不是持续走弱，就可以采用定投的方法，摊平成本。

　　同样是亏损，股票与基金有所不同。股票可能会退市，导致投资者颗粒无收,基金最多是合并或更换经理人，清盘的概率较低。股票是对应一家企业，基金则对应一个市场或几个市场，基金血本无归的概率明显小于股票。

　　由于市场不景气，或入市在相对高位，或基金经理操作不当，买入的基金同样会亏损，甚至大亏。因此，投资人应当如何操作，乃至赢回来呢？依照海外成熟的基金投资经验，仍有方法可以学习和借鉴的。

　　买入的基金相对应的市场，只要不是持续走弱，如日本等市场，可以采用定投，摊平成本。海外媒体曾报道，即使有投资者在上世纪美国大萧条之前的高位买入道指基金，在道指暴跌亏损近90%后，只要采用定投方式，坚持不懈，7年后就可摊平成本，而道指重回大萧条时的高位，将在25年之后。

　　从目前行情观察，适合持续定投的基金，主要有新兴市场和资源类的基金。经过此次金融海啸的冲击，全球经济格局已发生了很大的变化。借用一位伟人的说法，东风压倒西风。以中、印、巴为代表的新兴市场已经崛起，并逐步成为推动全球经济发展的火车头。经济总量、经济增长、消费成长的速度将明显快于成熟市场。投资就是买未来。新兴市场目前看是最有成长力、最有潜能的市场，海外投资组合怎能缺少这一块资产？

　　市场真是应验了这样的判断。据海外报道，在美国挂牌交易的追踪新兴市场股指的ETF，近期已创下一年新高，有的市场已创历史高位。如哥伦比亚、智利指数基金已上摸历史高位，印度指数基金也创一年新高。相比之下，追踪标普500和欧洲600指数的ETF，仍在年内低位徘徊。

　　新兴市场的基金，有全球性的，也有洲际性的，如新兴亚洲、新兴欧洲、拉美和非洲等；有区域性的，如东协、中东等，也有单一市场的，如印度、巴西等；还有近年比较流行的概念性的，如金砖四国等。各类新兴市场基金在香港指数基金ETF的种类中，占据了绝大部分，同时，也是全球各大基金公司的主要品种，投资人可以从容挑选，长期投资。

　　黄金、石油、矿产，这些不可再生的资源，在货币量化的时代，岂有不涨之理。即使农产品等可以生产的资源，在人口增长，消费提高的大趋势下，也有一个价格不断上升的趋势，还有水、林等资源，同样也开始走向稀缺。投资涵盖这些内容的全球资源基金，将能获取相应的收益，规避资产贬值的风险。

　　同样，资源类基金，有ETF，有主题性，也有期货的，投资人可视周期变化，择优入市。

　　相比股票，基金选择容易多了。尽管涉及这两大内容的基金，在香港就有数千只之多。稍为细致地观察，其实并不难选，追踪指数的ETF，一般仅1至2只，品种再多的基金公司，相对应的基金，大多仅1只。投资人在无法做到买入的都是领跑基金，那就买入追踪指数的ETF。基金投资，应少而精。

　　当基金投资人守着一堆亏损的基金时，除非对应的市场将长期走熊，这类基金需止损，其余的基金可以用定投方式，摊平成本，解套出局，并转买这两类基金。已持有这类基金，目前仍处亏损的，也同样以定投方式，摊平成本，当赢利20-30%时，先行止赢，继续定投。

　　这一方法也适用A股基金。先是留强去弱，再转为追踪指数的。压根儿也不用不断认购新基金以及领先的基金，甚至可转买上述的海外基金。

　　激进型2万美元全球基金模拟组合（9月18日）

　　买入日期基金名称最新报价现值涨跌

　　07/12/28 贝莱德世界矿业 67.98 4409 -26.5%

　　07/12/28 JF亚一组合 12.36 6164 -22.9%

　　07/12/27 霸菱东欧 106.63 2523 -36.9%

　　08/6/27 施罗德商品 121.24 1290 -35.5%

　　合计 14386 -28%