文/宝木

　　文前提要：邮市是个受到宏观基本面与政策面影响极大的投资市场，目前的市场尽管出现了十分明显的复苏表现，但离完全确认大行情仍存在距离。不过，考虑到邮市存在着自身的运行特点，加之周期性时间之窗的开启，投资者不妨在虎年多多留意这个已经被许多人淡忘的投资市场。

　　强势品种价格创新高

　　“梅兰芳”小型张突破80000元整数关，创出历史新高！“金猴”邮票在虎年春节前逼近6300元，继续强势攀高！！编号邮票正在向1997年创出的12000元历史高点发起强有力的挑战！！！

　　面对大量老邮票不断上扬的价格，集邮十余载的老肖感到不可思议，这些已经在近年的邮市炒作新邮氛围中，被绝大多数人遗忘的老邮票，居然出现了突破创新高的表现，而如此现象在3年前还被不少人认为属于天方夜谭的神话，却在牛年岁尾梦想成真。因为在过去12年的炒作新邮市场中，除了“金猴”邮票鹤立独行外，如果谁说老邮票会出现创新高的行情，那绝对是被市场人士认为脑子有问题者，借用目前的流行话讲，所谓“脑残”对象是也。

　　但在1991年底之前发行的老邮票，的的确确地在过去一年中不断上涨，而且从2009年12月中旬开始，其上涨速度明显加快，不少品种已突破了大多数人均不敢想象的1997年历史高位。

　　反观近5年来所发行的新邮，除了极个别的品种外，大多数热点新邮则在过去的一年中出现下滑走势，而市场上的炒新热潮也快速降温。即使是今年初发行的第三轮“虎年”生肖邮票，其惹人喜爱的虎头虎脑形象一度被不少炒家所看好，但发行后却未现任何的炒作迹象，且邮票在3天后就跌破面值，目前的市场价格仅0.85元，比1.2元的面值低了29%。

　　习惯于邮市炒新的老肖自然非常的郁闷，在过去的一年中自己手中持有的不少热门新邮价格不涨反跌，而大量的老票成交价却是逐月攀升，特别是在2010年元月，不少经典强势老票的价格更是天天在刷新价格高点纪录，让手中无此老邮的老肖只能眼睁睁地成为市场的看客。

　　邮市进入复苏期

　　实际上，在市场上有许多象老肖一样的投资者和邮商都成为了市场的旁观者，虽然急在心里，但手中无“粮”，急也没用。为此老肖借虎年春节之际，特邀笔者聊聊近期邮市不可思议的变化，以图后市投资的切入点。

　　其实，在近十年中的邮市上，不少新人成了市场邮品投资的主力军。尽管老肖也有了快十年的集邮和投资市场经历，对于新邮炒作的经验老道，但毕竟邮市自1997年之后就没有出现过像样的超级大行情，尤其是老邮票的突破创新高行情一直未现，因此他们对大行情的认识仅仅是一种蒙太奇般的理解，并没有亲身经历，所以对过去三次大行情的变化特征也就毫无感觉。

　　事实上，自2009年4月份之后邮市出现的老邮票行情，并没有表现出任何的新变化，恰恰是已往大行情初期市场所出现的最普遍特征。笔者曾经在总结邮市之前出现的三次大行情时，对于大行情出现初期的复苏期特征归纳为：邮市经过一段时间的底部蛰伏，早期邮品和近期邮品中的强势品种不断受到长线投资者的青睐，成交出现活跃现象，市价也渐渐上扬。而且从价格回升的品种数量来看，有星星之火燎原一片的趋势。在如此情况下，从邮市底部区域介入的长线投资者已开始少有收获，市场人气也呈现恢复之状。因此这一时期是邮市由低迷期向繁荣期发展的过渡时期，一般称之为复苏期。

　　在复苏期的邮市中，各时期发行的邮品特征主要有以下表现；〈1〉发行时间超过15年以上的邮品全面启动，市价回升速度加快，其中强势邮品的成交价格突破回调时的压力区域，大多数超过中国集邮总公司的结算价格，一些超强势品种则创出了历史新高价，且向上的趋势不可动摇；

　　 〈2〉发行时间在10年之内的强势邮品开始攀升，成交量温和放大，个别品种出现被投资者大量吸纳的迹象，市场价格逐渐上扬，成为市场的热点板块；

　　〈3〉发行时间少于10年之内的弱势品种全线止跌，但近3年内发行的邮品依然处于振荡之中，尽管下挫势头受到遏制，不过一些发行量极大的品种仍存在创新低的现象，但跌幅已不明显；

　　 〈4〉近3年来发行的一些印量较少的邮品，在市场上已变得炙手可热，尤其是新邮中缩量明显的品种，已成为投资者追逐的热门品种，市场价格不断扬升，成交量有效放大；

　　 〈5〉随着市场人气恢复，交易逐渐活跃，新邮折扣率缩小或在面值附近徘徊，入市人流明显增加，流入市场的资金逐步增加。

　　复苏期的邮市是市场转折的重要时期，具有对前期下跌过度的邮价修复的特性，这个时期常常是中线投资者介入的良好时机，同样也是极佳的买入点。但此时介入投资的投资者所选择的对象则不同于低迷期，应该考虑选择发行期在15年之内的强势邮票为主，最好是已经止跌而未启动或刚刚启动的品种，不过这些对象必须具备升值潜力。通常来讲，选择发行时间在15年之内的中低价邮品较佳，而且应该以发行量相对偏少、题材上佳、低迷期跌幅较小的强势邮品为主。

　　市场走强迹象渐显

　　更让人鼓舞的是，老纪特邮票中一些有口皆碑的经典强势品种也联袂创新高，如“牡丹”小型张近期的成交价已上扬到30000元，此价比1997年的8000元历史高点足足高出了275％，“国庆15周年”小全张也在2009年7月份突破了13000元历史高位，目前则创出25000元的新高。

　　但近两年内所发行的新邮表现却截然不同，大多数品种发行后就出现下滑乃至打折的窘态，无论是套票还是小型张都成为了打折对象，即使是一些市场热门的强势板块，同样也表现低迷，像2009年发行的8种小版张中，就有3种在打折，其他品种也基本上处于高开低走状态，表现并不佳。而前些年在市场上呼风唤雨的2003～2004年小版张，却在过去的一年中表现低调，基本上陷入窄幅的箱体整理中。不过，尽管市场上依然存在着不少打折邮票，但从2009年以来的表现看，创新低的现象消失，这显示出超跌品种处于明显止跌状态。而令市场投资者兴奋的是，在近十年中表现极差的发行于2000年之前的编年邮票不仅止跌，而且因产品票的吸纳缘故，在2009年出现了不俗的走强表现，过半数套票的价格不但回升到面值上方，且涨幅翻番的品种也不少，这些发行期在10年以上的弱势品种出现了价格回升乃至突破创新高的表现。

　　由此，可以明显看出，近一年来的邮市上出现了新邮表现不佳、超跌品种止跌、强势品种创新高、发行期在十年以上的弱势品种价值回归等迹象，基本上吻合了邮市复苏期的典型走势特征，而其背后的推动力无疑是资金正在源源不断介入市场。从中可以感悟到自2009年4月份之后，邮市的走势不仅摆脱了炒作新邮的羁绊，呈现出触底后的复苏现象，而如此表现也预示着沉积12年之久的邮市，似乎正在孕育一场新的大嬗变。

　　有趣的是，根据投资市场的周期发展规律，本轮历时12年的调整恰恰符合菲波纳契的神奇周期性数列，也吻合邮市周期性行情的演变节奏，所以这个虎年邮市极可能是个很不平凡的一年。

　　鉴于邮市大行情的发展将经历复苏期、繁荣期和高涨期阶段，而每个阶段所波及的邮票走强表现同样存在着不同时期的对象，因此目前强势品种的上扬仅仅是行情开始的序曲，早期弱势邮票、近期强势邮票和邮资封片等板块，均会梯次在各个阶段中出人头地，所以只要邮市大行情的出现判断成立，那么目前市场上绝大多数邮品就都有机会上涨，包括近年来发行的新邮。

　　当老肖了解邮市大行情不同阶段的表现之后，烦躁的心理明显好转，他也明白了邮市大行情与普通行情所存在的不同特点，即前者一旦发生行情，那涉及的邮品基本上包括绝大多数新中国发行的正规邮票和邮资封片，而后者往往仅涉及部分新邮品种，也就是上面提及的炒新行情。面对大行情如此咄咄逼人的强悍表现，老肖自然对邮市后市发展充满憧憬，毕竟大行情的投资效应前景光明，自己手中的新邮不仅解套有望，而且说不定还存在着丰厚回报。因此，他表示过了春节之后，一定要加大投资力度，绝对不能够错过已调整12年之久的触底回升邮市大行情。