文/李光一

　　今年的投资，既是一年一度的谋划，也是2010年至2020年十年布局的开局之年，理应从长计议，寻找长期赢利的标的。海外投资界普遍的看法是，今后的10年，成熟市场在全球市场中的占比和影响将趋弱，拯救金融海啸的猛药——量化宽松货币将带来难以逾越的通胀，美元将走上长期弱势之路，新兴市场将成为拉动经济发展的最大推动力。因此，在这样的大趋势下，能源将迎来10年牛市。

　　能源，特别是石油在21世纪第1个10年里，历经从最高147美元/桶，暴跌至30美元/桶，大起大落大转折。在新年伊始第1个交易周，又回升至82美元/桶，周涨幅超过同期沪深300指数(油价周涨幅4.5%，嘉实300周跌幅2.3%)。一般预测今年油价将在70～100美元/桶之间波动，未来10年间，油价将不断创新高。1桶向150美元，200美元，甚至300美元挺进，不是没有可能的。在布局21世纪第2个十年的投资中，能源是资产配置中不可缺的重要角色。

　　2009年，全球市场绝地大反弹，但经济尚未完全走出金融海啸的阴影，美元指数时有反弹，以投资石油股票为主的能源基金表现平平。据香港基金公会最新公布的2009年全年基金收益排行榜，居首的是年收益135.36%的印尼基金，排在第10位的是年收益77.9%的新兴市场基金，没有能源基金的身影。

　　据晨星亚洲数据，香港有数十只能源基金，2009年施罗德环球能源以61%收益居首，巴克莱能源精选入息以5.3%收益居末。全球能源基金的必选股埃克森美孚(代码XOM)，目前股价69美元左右，比52周最低价61.86美元，上升11%，离最高价80.5美元有17%距离，比2008年创下的94美元高位，有36%的空间。因此，能源股票应有一个补涨的要求。

　　另外，据美国能源总署EIA预测，新兴市场对石油的需求将持续增长，其中亚太区的成长动力最强，与2009年相比，2030年亚太区的原油需求将增加50%。因此，油价走弱的可能性几乎为零。

　　近期海外投资市场流行这样一句话：有钱的人买房子，有钱的国家买商品。现在新兴市场国家掌握着全球最多的外汇，拥有更多的资金，无论是经济发展还是保值增值，石油均是必买之物。同时，中国将增加石油储备，海南和兰州又将新设石油储备基地，这也给油价的支撑和上涨，带来了实实在在的利多。

　　当然，在哥本哈根气象峰会后，今后10年的能源发展，将是新型能源从概念，配角，走向产业化，主角的进程。在能源投资中也应有一个组合的新概念。能源投资不仅要买入以石油为主的能源基金，还要买入风能、太阳能、生物能、核能和电动车的新型能源基金。香港基金界已有人士把买入新型能源基金，视为与买入中国、金砖四国同等地位的高增长标的。

　　因此，在能源投资中，至少要给新能源4成的占比。在香港基金市场中，能源基金是数十只，新能源基金数只，建议投资者用定投方式买入。由于能源的波动性较大，投资周期可设置10年以上，如累计收益超过4成，可以先落袋为安，待大调整时，再加码定投。

　　激进型2万美元全球基金模拟组合(1月15日)     

　　合计：15386   -23%

　　稳健型2万美元全球基金模拟组合     

　　合计：17878  -10.6%

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