在美元强劲反弹及金融股下跌等影响下，美三大股指均遭受了沉重打击。本周后四个交易日内港股一路下跌，港元兑美元17日跌至八个月以来最低，担心资金流出成为主要的回吐借口。同时，中国内地股市进一步走低，投资者担心近来的新股发行将增大流动性压力，以及近期内地政府对房地产行业突然加大调控力度，都对股市造成了严重的打压。随着圣诞假期越来越近，投资者的入市意愿也明显下降，缺乏资金的支撑，市场将不可避免地出现一定程度的回调，恒指本周累计下跌726点，最终收报21175.88点，先后失守多条移动均线，技术走势急转直下，估计恒指要到20000点才算完成这次调整。不过，我们认为港股的这轮下跌主要是由于市场人气涣散，以及早先累积的获利盘过多，而并非基本面发生变化。市场过度担心资金外流问题，但按目前全球的经济状况来看，外流资金未必能于欧美市场找到更好的投资机会。内地经济状况的好转，以及依然宽松的货币政策都将增强基本面的前景，眼下股市的回调只是一种健康的整理。（阿思达克研究部）