最近，中国企业大手笔的海外收购消息频频传出，颇有点让人眼花缭乱。

　　据媒体报道，广东和温州的两家民营企业，正准备出价2亿欧元收购大名鼎鼎的时装帝国皮尔·卡丹;几天前，中国石化同意出价72.2亿美元，收购瑞士石油开采商Addax，这将是迄今为止中资企业进行的规模最大的海外收购交易;而沸沸扬扬的腾中重工收购美国悍马的事，目前也还在多方角逐之中。

　　经过改革开放30年的发展，中国企业从小到大、从弱到强，如今开始频繁大手笔运作海外收购，彰显出它们的实力，是令很多国人兴奋的事情。而为何今年以来这种大手笔收购频现也要部分归因于金融危机。

　　全球金融危机对西方一些传统的知名企业的打击是两方面的，一方面金融危机引发的实体经济困境，让西方国家的消费大受影响，企业经营陷入困境;另一方面金融市场的坍塌，更使得企业的股价纷纷大跌，为中资企业的海外收购提供了大好的机会，甚至也可以说是“过了这一村，就没这一店”。

　　悍马、皮尔·卡丹这些企业，在金融危机影响之下，真的就是让中国企业趋之若鹜的香饽饽吗？要想认清这个问题，国企中石化收购瑞士石油开采商Addax的案例，倒是可以值得民企腾中重工们好好学一学。

　　国际上但凡企业并购，都是出于两种目的。一是财务并购，简单来讲就是低买高卖，收购方在被收购方价格低迷时赶紧买入，等到价格上涨了再卖，来去之间狠赚一笔，美国新桥资本近期准备向中国平安抛售深发展的股权，就是此类并购的杰作之一;另一种是战略并购，买方并购的目的并不是为了日后卖出赚钱，而是与自己的业务进行整合，以产生1+1>2的效果，做强做大业务。

　　广东和温州的民营企业收购皮尔·卡丹，目前从媒体报道中还看不出到底是财务并购还是战略并购，但是从没做过汽车产业的腾中重工，准备斥资收购悍马，则是显然想做财务并购。如果比较通用今天的开价，腾中重工低买高卖的如意算盘，也着实是可能在未来某一天赚一把。

　　不过，财务并购并不是总能像新桥抛售深发展那样大赚一把，其中蕴含的风险不可小觑。过去的几年，中投公司在欧美各国频频出击进行财务并购，几乎是笔笔巨亏，更有中国平安财务并购富通巨亏百亿的惨痛教训。毕竟，对于玩财务游戏，中国企业在欧美市场还是嫩了点。

　　中石化收购瑞士石油开采商Addax，则是近年来中国大型国企海外并购的代表。无论是中海油尝试收购美国优尼科，还是中铝意图牵手澳大利亚力拓，它们无一例外地选择进行战略并购。收购的意图在于抢占自身缺乏的原材料、资源、渠道等，进而扩大自身的规模和行业话语权。

　　在中国企业走出去的过程中，类似中石化收购瑞士石油开采商Addax之类的战略并购，值得大家叫好;而如果是腾中重工买悍马式的准备低买高卖赚一笔的财务并购，则需要谨慎对待。但愿，民企收购皮尔·卡丹，不是仅仅冲着这家时装帝国较几年前低一些的股价而去的。

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