花旗“施罗德之香港股票”狂涨20%

　　 理财周报记者 秦丽萍/文

　　 “新信贷十条来了！经济刺激方案升级！”市场人士在惊呼。3月23日，中国人民银行和银监会联合出台《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》。目前，国际市场对中国信心仍足，支撑A股及相关中国概念理财产品回暖。

　　 其中，上涨幅度最大的，是花旗银行销售的施罗德环球基金系列——香港股票，该产品3月9日至24日两个星期上涨20.33％。

　　 渣打银行发行的开放式结构性投资恒生中国企业指数挂钩产品紧随其后，3月11日至25日，净值上涨18.5％。

　　 农业银行发行的“金砖四国”股票基金，3月6日至20日之间，涨幅达14.66％。花旗施罗德环球基金系列——金砖四国，9日至24日，涨幅8.99％。

　　 光大银行同享二号，3月24日净值升至0.6431，也创了去年9月份以来的最高值。

　　 最近两星期内，还有如渣打银行销售的邓普顿亚洲增长基金上涨7.63％、霸菱香港中国基金涨8.14％；东亚银行销售的东亚亚洲策略增长基金9.79％，东亚香港增长基金9.84％。

　　 A股和H股上涨带动亚洲基金上涨

　　 这些QDII产品的上涨，大部分原因是由于中国内地和香港股市近日的明显涨幅。

　　 “近日这些重点投资中国的QDII涨幅明显，主要是由于内地股市反弹很多，香港股市也有涨。这是金融危机中的积极因素，中国经济的基本面并没有出现很大问题，金融行业也很安全。因此，由于前段时间跌得很多，已到了阶段性投资底部，所以近期中国内地和香港开始有所回暖。当然，这里面一个很重要的原因是货币供应量大，流动性充足，一二月份内地银行新增了共计3.6万亿元的贷款。”某银行全球市场研究团队成员对理财周报表示。

　　 香港恒生指数从3月10日起开始反弹，半个月内维持震荡上升的局势。截至3月26日，已攀升至3个月来最高点。恒生指数在“L形”底部横行近5个月后，终于出现小阳春迹象。3月25日至26日，恒指累升逾千点，技术上升穿了去年6月以来从未突破过的100天平均线，成交额创下今年新高。

　　 而上证指数也从3月上旬开始震荡上升，从2066点附近一路走高到3月26日的2360点附近。

　　 受惠于中国4万亿经济刺激计划，很多境外基金在投资中国时，也紧跟政策形势进行行业配置，因此成就了产品近期的上涨态势。

　　 近期涨幅明显的光大银行同享二号产品，其近期发布的产品投资报告表示：“在市场区间波动的情况下，投资策略还是会沿政府后续出台的保增长政策为主线。除了继续关注目前市场热点板块建筑建材、电气设备、医疗，还会关注未来政府保增长持续出台的政策，当中包括鼓励消费，农村支持以及产业升级和技术改造等。当然组合还会关注确定性强，高成长、高估值的中小市值的股票。待上市公司年报陆续披露后，投资人会逐步增持业绩明朗的公司。”

　　 从普遍情况来看，基金目前比较看好中国内地和香港，有些投资亚洲的基金对内地和香港的投资比重占40％以上。

　　 仍将持续震荡，而非长期上涨

　　 而这些重点投资中国内地和香港的QDII产品，是否会维持长期上涨趋势？对此，业内人士并不乐观。

　　 “我们银行将要发布今年第二季度的投资报告分析，从一季度的观点来看，今年仍将持续一段时间的震荡市，经济真正好转还需要一段时间。”某银行人士对理财周报表示。

　　 某不愿透露姓名的QDII基金经理表示：“从短期来看，预计全球经济衰退的疑云仍将持续笼罩，并影响亚洲股市表现。但施罗德新兴亚洲基金经理认为，拥有稳健基本面的亚洲，只要市场投资信心恢复，亚洲股市表现将不落人后，但需谨慎选择投资标的。”

　　 3月18日，美林发布了一份基金经理调查报告，调查结果显示，3月份基金经理对亚洲、中国、巴西和能源接下来的走势信心渐弱。相反，对当前已严重下跌的欧洲、韩国、波兰，以及银行、工业和原料等行业较看好，开始显示出比先前较乐观的态度。

　　 长期来看，对中国的期待似乎已成为共识。

　　 施罗德认为，金融海啸之后，论经济状况和财富提升水平以及人口商计，中国都可以说占优势。“因此说它最先会复苏，赞成的声音应该比反对来的高。事实上，从近期中国制造业采购经理人指数与新增贷款金额等数据来分析，中国经济的确已率先出现好转的讯号。”

　　 中国制造业采购经理人指数从今年1月份开始回升，包括机械订单、原物料订单等都出现明显上涨，开始投射出世界各国经济刺激方案的初步效果。

　　 施罗德表示，中国之所以被视为可能是最快在金融海啸中站起来的国家，短期靠的是振兴经济方案，长期则有逐年开发的中产阶级消费商计来支撑。“4万亿投资这个数字，将让包括中国在内的许多亚洲相关企业受惠，进而增加其投资价值。”

　　 据相关统计，亚洲市场在此次金融风暴中已显露出来的风险比例相对较小，若以资产减计金额来看，仅约相当于全球市场的1/30，损失相对有限。

　　 此外，很多国际型机构认为，姑且不论亚洲的外汇储备，其外债甚至到企业及民间的债务，也相对其他成熟国家稳健，因此如果市场回暖，亚太地区最有机会率先复苏。

　　 某国有银行产品设计人士对理财周报表示：“目前整体市场系统性风险仍没有完全消退，因此包括资本市场在内风险仍然较大，虽然单边下跌的态势已经改观。”

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