■中国最大外资收购内资交易

　　■此举尚需反垄断部门批准

　　昨（3）日，可口可乐公司高调宣布计划斥资179.2亿港元（约合24亿美元），收购中国纯果汁领域龙头企业汇源果汁集团。这一交易为可口可乐历史上第二大收购案，也是中国迄今为止最大一笔外资收购内资企业控股权的交易。不过，这一交易尚需反垄断审查部门的批准。受上述消息刺激，汇源果汁H股股价周三暴涨164%。

　　收购价每股12.20港元

　　昨日，汇源果汁在其上市的香港联交所发布公告称，可口可乐旗下全资附属公司大西洋工业公司（Atlantic In-dustries）提出以179.2亿港元收购汇源果汁全部已发行股本。公告显示，要约收购完成后，可口可乐将进一步要约收购汇源果汁其他全部剩余股份，进而使汇源果汁退市。

　　根据汇源果汁公告内容，可口可乐此次建议收购的价格为每股12.20港元，这一价格比汇源果汁于最后交易日在联交所收市价每股4.14港元溢价约195%；比2007年2月23日汇源果汁上市时的招股价每股6港元高出一倍。

　　可口可乐公司方面表示，汇源果汁的三大股东已对该交易作出不可撤回的承诺。这三位股东分别是汇源果汁母公司中国汇源果汁控股有限公司、达能集团和Warburg Pincus Private Equity，它们在汇源果汁的持股比例分别为38.5%、21%和6.4%。

　　反垄断审查将成阻碍

　　在业内人士看来，如果可口可乐收购汇源果汁成功，或将引起果汁饮料甚至饮料市场格局的变化。但其收购行动还需获得监管部门的批准。法律界人士表示，这一收购或将涉及刚刚出台的《反垄断法》。而可口可乐方面表示，可口可乐正在准备资料，将向商务部提交反垄断审查所需材料。

　　据了解，根据最新《反垄断法》规定，如果外资企业并购香港上市的内地企业，满足以下两个条件之一即达到申请商务部反垄断审查的标准：双方2007年在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；双方2007年在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。数据显示，2007年汇源果汁销售额达到26.56亿元，增长28.6%。

　　背景

　　可口可乐盯上果蔬汁市场

　　在业内人士看来，可口可乐发出收购要约看似突然，实则酝酿已久。根据AC尼尔森报告，2007年，中国果汁饮料市场大幅增长，果蔬汁（包括百分百果汁、中浓度果蔬汁和果汁饮料）则是增长最快的软饮料。以价值计，果蔬汁已成为碳酸饮料后第二大饮料市场。

　　同时，作为国内最大的果汁生产商，中国汇源果汁集团有限公司则是果蔬汁领域的领跑者，截至2007年底，汇源的百分百果汁及中浓度果蔬汁销售量分别占国内市场总额的42.6%和39.6。

　　可口可乐表示，收购汇源果汁将使公司增长迅速的果汁和其他非碳酸饮料业务得到进一步扩展。可口可乐首席执行官穆泰康(Muhtar Kent)发表声明称，汇源果汁对可口可乐中国业务具有高度互补性。

　　钱景

　　创始人朱新礼坐收74亿港元

　　汇源果汁的创始人、董事长兼总裁朱新礼1992年在山东淄博创办汇源。短短十多年间，发展成为中国最成功的本土果汁饮料品牌，年销售额超过26亿元。

　　公开资料显示，朱新礼100%间接控制汇源控股，而汇源控股是汇源果汁的第一大股东，持股41.53%。按照股份计算，如可口可乐以179.2亿港元的价格收购汇源控股成功，则汇源集团董事长朱新礼将因此坐收超过74亿港元的股份出让款。

　　可口可乐首席执行官兼总裁穆泰康称，收购完成后，将继续保持汇源的品牌和现有业务模式，汇源果汁现任董事长朱新礼未来将出任新公司的名誉董事长一职。

　　反应

　　竞争对手不担心冲击市场

　　一些市场人士担心，随着A股暴跌，或为外资企业并购扩张提供了绝好的平台。但蓝剑饮品集团副总经理王斌则认为，外资进入国内市场的趋势已经较为普遍，例如此前达能收购乐百氏等。由于中国经济仍然处于高速发展之中，而作为一个新兴市场，势必会吸引外资企业的眼球。而另一方面，从可口可乐对汇源果汁发出收购要约来看，也反映出国内企业已有与外资企业在管理经营上一较高下的实力。“从一方面来看，这是一件好事，说明国内企业在发展，与国外先进企业正在接轨。”他表示。

　　而王斌也并不担忧外资企业对国内市场造成的冲击。“无论可口可乐是否能够收购汇源果汁，后者早已成为纯果汁市场的龙头企业，因此竞争早已存在。”

　　早报记者 杨先武 实习生 李胜蓝摄影方炜