负债生活：负翁的快乐理财

　　本期出镜理财财产

　　姜先生，两口之家。今年33岁，工作11年，北京一所高校教师，妻子为自由职业者，夫妻二人年税后收入约10万元。

　　15万元。主要开销：房贷、保险及日常生活支出。

　　实现现金资产的保值增值，希望不仅跑赢CPI，而且能够达到15%的年增值目标。

　　本期理财师

　　张荣辉

　　中国光大银行北京分行理财中心主任，10年以上个人理财从业经验，首席金融理财师。

　　表1 资产负债表

　　资产 期末数 负债和权益 期末数

　　现金 90000 购房贷款 1,300,000

　　银行存款 150000

　　未来1年预收款 270,000

　　自有住房 560,000

　　投资房1 585,000

　　投资房2 480,000

　　基金股票 50,000

　　资产合计 2,185,000 负债合计 1,300,000

　　数据以08年全年为基准 单位:人民币元

　　家庭总负债：130万

　　夫妻二人每月工资收入才1万多，可负债还款就接近8000元，这样的“负债翁”生活谁能承受得了？

　　可是，前来咨询理财的姜先生一家却对目前的“房奴”生活相当满意，这又是为什么？

　　姜先生的家庭资产负债真让人吓了一跳：目前有住房3套，均为30年期20%-30%首付贷款。尽管其中一套是公积金贷款，可三套房产的月供达到了8100多元！总负债130万，根据测算家庭负债率已经接近60%，远远超过了一般家庭的理财警戒线。

　　而更让人不好理解的是，“房奴”姜先生不仅不为100多万的债务着急——他压根儿就没想着去还银行贷款，反而还与理财师商量着把手头剩下的15万现金投入到证券市场中去。

　　根据姜先生的介绍，他和爱人除社保外，每人都有约25万商业重大疾病保险，每年为此还要付出1万多的现金。同时，他们还必须考虑为将来孩子出生、父母养老筹划一笔现金。

　　计划抄底股市

　　“我现在的计划是在股市接近3000点的时候，分步建仓，抄底大盘。”按照姜先生的打算，手头的15万现金也将用于投资，而不是还贷。 姜先生的股市投资中，目前5万元全部是基金。他是今年2月重新入市，分别为易方达策略成长(1万)、国富弹性(2万)。此外，还有两只QDII股票，一只是上投亚太优势，另一只是嘉实海外，各为1万。

　　理财师点评：看清房产趋势

　　理财师认为，对于两处投资所用的房地产问题，需建立在对北京未来十几年乃至更长时间房地产趋势的分析与个人判断。

　　姜先生家如其继续持有房地产进行投资，估计未来租金收入会有所上升，而还贷金额固定，此将为姜先生提供现金流；另外，由于北京的房地产特殊性，需求具有相当的刚性特征，两处房地产位置皆在四环之内，将来还有升值空间，建议不必将房产变现，但需要密切关注国家的房地产政策及相关个税政策之变化。

　　记者 丁文亚

　　保持良好负债

　　理财师从姜先生一家的资产结构分析后指出，固定资产即房产占了其家庭资产的绝大部分，达到76%，金融资产只占到了24%。资产负债率也超过了50%的警戒线，达到了59%。

　　“您既不必考虑提前还贷，也不必过于担心房贷风险。”理财师张荣辉不仅不反对姜先生继续当“房奴”，反而大大赞赏其“冒险”行为。

　　张荣辉分析说，姜先生投资虽然“冒险”，但风险并不大：

　　投资构成中只有一套用于自住，2003年购房，月供2500元，另两套均为地铁房，已经全部出租。一套购于2005年，位于东四环，月供2800元，但月租也是2800元；另一套位于北三、四环间，购于2007年，月供2500元，月租却达到3000元。

　　张荣辉说，姜先生目前正处于家庭成长期，两处投资性房产，根据其地理位置可以看出，所收租金完全可支付月供，生息资产的投资数量，既包括金融资产，也包括房地产，对于整个家庭来讲，财务状况还是非常乐观的。

　　投资组合动态管理

　　关于金融投资，理财师认为，姜先生在其主、客观上都有较高风险承受能力。

　　在其预期年投资回报率达15%时，理财师建议姜先生建立起包括股票、股票型基金、银行理财产品为主的投资组合，从战略上考虑未来5-10年的投资方向。同时，进行投资组合的动态管理，每季度与相应的理财师沟通，以便更好的把握市场机会。

　　目前，姜先生每月的净收入，完全可做基金定投，以指数基金和小盘股基金为主，坚持长期与价值投资理念。

　　理财师认为，理财中最核心的是资产的保值与升值，投资是重中之重。目前股市持续震荡下行，姜先生的基金市值也在下降，但我们还是建议在投资中重点考虑股票型基金，眼下是市场风险大于收益的时候，短期一是等待进入市场的机会，二是考虑银行的短期固定收益产品，如期限在3个月、6个月的预期收益4%以上的理财产品。