加息预期 小心挑选理财品种

　　主持人：2月的CPI指数公布后，不少分析机构表示对指数的创新高早有预期，数据只是小幅超出预期。

　　同时，市场对于加息的预期也越来越强，在这样的背景下，投资者在选择理财产品时，要更注意产品的收益稳定性和收益率，避免自己的财富在无形中被吞噬。

　　 ■理财聚焦

　　2月CPI创出新高，从各界反映来看，市场对此已有预期。一家投资研究公司的分析师表示，公布的数据仅比预期中的高了0.5个百分点。把雪灾、春节等因素考虑进去的话，CPI创新高有一定的偶然因素。

　　从统计部公布的数据来看，2月份CPI增长的主要推动力量仍然在食品价格上，这其中有部分雪灾和春节的叠加因素。同时在居住价格小幅上涨的推动下，非食品价格也继续小幅上涨。

　　在看到小幅超出预计的数据后，有分析人士表示，3月起CPI的上涨可能有所回落。随着雨雪灾害、春节等因素的消退，及天气的转暖，食品价格将进一步趋向稳定，从而减弱CPI的上涨动力，使其回到预计的幅度范围内。

　　 升息预期加强

　　CPI的连续上涨，折射出的通胀压力，引起了各方的关注。市场对加息的预期越来越强，加息成为了多数分析人士预计的紧缩手段，一些人认为这一举动可能在3月份实施。

　　从有关部门对市场加息预期作出的反应来看，货币政策要应对通货膨胀是肯定的，但到底采取何种方式调控还未确定。对于是否加息，有关部门表示需要考虑各方面的因素，美国降息、对于刺激内需以及资本市场的影响都是考虑的因素。

　　分析人士表示目前除了国内通胀压力外，中美利差的压力也不小。现在中美一年期债券品种的理财倒挂已经超过了100个基点，如果再次加息可能导致人民币与美元的利息差进一步扩大，带来更多的热钱涌入中国市场。因此人民币利率上涨的空间并不大，但也不排除加息成为必要手段的选择。

　　 ■理财提示

　　股市不稳投资越来越难做，对于个人投资者来说，如何选择理财产品，是选择风险大、收益高的激进型，还是选择风险小、收益较低的稳健型，都是投资者需要面对的问题。其实，在作选择时，如果投资者将实现资产保值、分享经济增长作为长期的投资目标，放下“一夜暴富”的心理，选择适合自己的理财产品，能有助于在投资的长跑中获得胜利。

　　 打新类：混合创新

　　新股申购理财产品的盛行，一是源于A股市场的风险较高，一些风险规避型的投资者希望从“打新”中分享证券市场的收益；其次，由于个人投资者的资金规模较小，中签率较低，资金不足的投资者通过新股申购理财产品的资金聚集效应，往往可以获得相对较高的投资收益。而且，新股上市首日“破发”的例子并不多。这增加了投资者对于打新类产品的投资热情。

　　近期，打新理财产品的收益率有所下降，但是银行也针对这一现象对打新类理财产品进行创新。除了缩短产品的理财周期，增加产品的流动性，银行还在打新股产品中加入了其他理财机制，创新出各种混合型产品。在打新股空闲时段，银行会利用空闲资金进行各类投资，以增加资金的利用率，提高产品收益。总的来说，随着股市的走弱，虽然打新类产品的收益可能有所下降，但其收益还是相对较为稳定。

　　 结构性：爱拼才会赢

　　结构性产品通常以利率或汇率为挂钩对象，如将产品的收益与观察期内美元利率处于某个区间挂钩，或是产品收益与某两种货币之间的汇率紧密相连。

　　除了与利率或汇率挂钩的产品外，目前还有不少结构性理财产品选择与一个或多个股票挂钩。不论是人民币，或外汇理财都有不少产品，选定某一个市场上的几只股票建立一个股票篮子，以选定股票的表现与参考日的表现进行比较，从而确定投资者可以获得的收益。与挂钩利率或汇率的产品相比，与股票市场挂钩的产品，风险肯定相对较高，而且目前全球股市普遍处于弱势当中，挂钩股票的结构性产品的投资难度不少。

　　还有一些结构性产品的设计，可以在一定程度上起到锁定收益的作用。此外，一些银行近期还推出了套利理财产品，产品利用各种套利机会，来获得低风险的投资机会。

　　 黄金：最佳保值品

　　黄金被称为保值“货币之王”，具有很强的保值和升值功能。在通胀压力之下，黄金自然成为不少投资者规避风险的不错选择。

　　黄金，作为不可再生资源。即便现在世界上的开采量很大，但仍然不满足需求。需求多了，而供给有限，价格就会上涨。目前国际市场中，黄金价格持续走牛，也带动国内金价的节节攀升。

　　目前投资黄金，投资者一般可以选择实物金和纸黄金两种投资渠道。两者在投资功能上并没有区别，只是纸黄金的交易不需要提供实物黄金，可以在网上直接卖掉，而实物黄金就不行了，必须得亲自去银行交易。

　　同时，交易成本也不一样。纸黄金在交易时，银行要扣除一定的点差作为收益，而实物黄金，银行则要扣除耗损。此外，大多数买了实物黄金的人，还得在银行租保险箱，这笔费用，每年数百到上万不等。因此从投资保值的角度上说，纸黄金更方便、实用一些。