别忽略另类债券基金——保本基金

　　鼠年伊始，股指便“鼠”性十足，上蹿下跳不止。在振荡成今年主旋律的过程中，投资者也成熟了许多，不再希冀今年能再续财富神话，转而降低收益预期，静待意外惊喜。一些高手把今年的投资策略概括为“深挖洞、广积粮、高筑墙”，把安全放在了第一位，在振荡中且战且退，力求收放自如。

　　业内人士指出，鼠年投资还需讲究“鼠”道，战要有战的资本，退要有退的底限。今年债券型基金广受投资者追捧，新发的债券型基金首次募集额度甚至比股票基金还要高。不过，投资者都忽略了另一类债券基金，即保本基金。保本基金的股票仓位一般不足20%，主要仓位配置在债券等固定收益类产品上（当然，也有例外，如去年发行的金元比联宝石动力基金对股票的最高仓位就可以配置到60%。）如果持有到期则保本无忧，如果期间证券市场振荡向上，也可以因股票投资而获取一定超额收益。

　　保本基金目前只有四只，分别为南方避险增值二期、国泰金鹿保本、银华保本增值以及金元比联宝石动力基金，前三只会在特定时间开放申购，这时参与的话就可以享受到期保本，金元比联宝石动力则开放了定投，而且定投的部分也可以享受保本底限保证（到期累计净值1.01元/份）。这一保本条款设计为部分保守型投资者提供了一个套利机会，在基金净值低于保本底限时申购，持有到保本期，可以获得保本底限与申购净值的差价，或者在基金净值高于保本底限以上赎回。特别是在临近保本期到期日，如果出现基金净值低于保本底限的情况，此时申购等待保本期到期赎回是较好的套利机会。即使是在1.01元以上申购的，但依然有个“保本线”。

　　而从过去几年的表现看，保本基金的表现甚至强于普通债券基金，在目前市场有可能振荡筑底的情况下，“进可攻，退可守”的保本基金也值得关注。 （王来）

　　保本基金的表现情况

　　基金代码 基金简称成立日期今年以来最近一年最近两年设立以来

　　回报率回报率年化回报率总回报率

　　202201南方避险增值 2003.06.27-4.86%56.47%70.71%267.42%

　　020008国泰金鹿保本 2006.04.28-1.16%39.29%-65.27%

　　620001宝石动力保本 2007.08.15-4.89%--1.16%

　　180002银华保本增值 2004.03.02-1.87%22.30%19.81%51.18%

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