股市震荡2008银行理财产品料翻番

　　■图片来源：《商业银行理财产品2007年回顾与2008年展望》

　　■新快报记者 宋菁

　　2008年股市单边上涨可能的消逝，正在成为银行系理财产品的扩张良机。

　　多位受访理财规划师都预计，2008年，银行系理财产品数量上还将翻番而上，去年占据绝对主力的打新产品今年上半年还将呈现几无风险的套利机会，债券类产品销售料趋热，投资新兴市场的境外代客理财（QDII）收益或将有起色......

　　发行种类料翻番

　　2006、2007年单边上涨的股市带来的低风险、高收益的投机机会，2008年正随着大盘的持续震荡慢慢消逝。

　　招商银行理财规划师王穗宏表示，投资者今年的资产配置应该将风险控制放在首位，考虑如何保住早前的“胜利果实”。此前重点配置的股票、股票型基金其占比需要调低，而更为稳健的债券、一些银行理财产品则能有效控制风险。

　　光大银行首席分析师郭昭阳本周一说，在这稳健类投资占据相对主导地位的背景下，银行类理财产品今年将大有作为。实际上，从2005年开始，我国银行理财产品的种类一直逐年翻番增长，他预计，08年这一数字将在07年基础上再翻一番。

　　根据西南财经大学信托与理财研究所提供的银行理财产品数据显示，2004年包括民生银行、招商银行在内的13家商业银行（其中11家为中资银行，2家为外资银行）发行了76款理财产品；2005年包括中信银行、兴业银行在内的26家商业银行（其中19家为中资银行，7家为外资银行）发行了593款理财产品；2006年包括北京银行、中国银行在内的26家商业银行（其中19家为中资银行，7家为外资银行）发行了1158款理财产品。2007年发行理财产品的商业银行迅速增加到39家，理财产品发行总数也达到了2404款。

　　若以此数据为依据，2008年我国银行理财产品的发行数就可能突破4000款。

　　西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深昨日说，2008年银行理财产品的具体销售额虽然难以预估，不过增长的趋势却非常明朗。他说，去年超过1万亿的销售数字，较2006年4000亿就翻了一倍还多。

　　打新产品拐点或现

　　招商银行的王穗宏说，虽然市场普遍预期银行打新股的理财产品收益将低于去年，但是，预计该类产品仍将是今年理财市场的主力。而从目前各行产品的动向来看，这类产品短期热度难退。

　　农业银行理财规划师赵兴良昨日说，今年的新股发行尤其是大盘股的发行虽预计不及去年密集，不过，机构仍然预计该类产品能够实现16%左右的收益。

　　李要深也表示，至少在今年上半年，打新股还能呈现无风险的套利机会。他提供的数据显示，2007年全年，我国的新股申购类产品发行数为196款，均为中资银行发行。预期收益率方面，2007年上半年发行的新股申购类产品预期收益率较低，一般上限在10％左右，下半年则上升到15％-20％。

　　不过由于市场普遍预计，2008年奥运会将是A股市场的一个调整点，加之越来越大规模的资金流向一级市场，新股申购的中签率下降已经成为现实。李要深称，投资者要密切关注2008年下半年的市场，新股申购理财产品的“好日子”也许会在2008年内出现转向。

　　值得注意的是，由于预期收益的调整，不少打新产品的费率已经出现下调。此前，部分银行打新产品的费率甚至高达40%，而目前费率一般在15%-20%之间。

　　打新产品投资渠道的扩宽同样引人关注。王穗宏说，目前招行的一些打新产品在新股发行以外的期间除了投资货币基金，还会投资信贷资产（年化收益5%）以及投资公司可转债（年化收益3-10%）。

　　债券类配置比重加大

　　农行赵兴良表示，债券类产品将成为投资者今年资产配置中必不可少的一个部分。低风险、固定收益的债券类产品，能够有效控制资产风险。比如，农行推出的本利丰系列，就有用于投资债券产品，为期一年，固定收益为5.14%，费率也很低，银行只收取0.45%的固定管理费和0.05%的帐户监管费。

　　招行王穗宏说，短期的债券类理财产品正在受到市场欢迎。该行近期将推出“安心回报系列”中为期三个月的债券投资类产品，这类产品的收益为3.4%，高于同期定期存款，是短期闲置资金的最佳避风港。

　　银行系QDII或见起色

　　去年7、8月开始高歌猛进的QDII在今年1月纷纷跳水，跌破了发行面值。虽然市场对次贷危机的忧虑仍在持续，不过也有理财师认为，港股等新兴市场今年可能出现建仓良机，QDII也或将借此咸鱼翻身。

　　王穗宏认为，市场调整以来，港股的下跌已经超过40%，这一数字背后暗含着建仓的机会，而目前银行系不少QDII产品都是挂钩港股。

　　赵兴良则认为，虽然预计今年QDII的表现会略好于去年，却仍不宜期望太高，毕竟国内市场机会会大过境外。不过中长期看，QDII是个不错选择，如果投资者手中已经持有该类产品，不需要着急赎回，放长些时间，会有不错的回报。

　　李要深也认为，QDII尤其是投资港股等新兴市场的QDII表现会好过去年。他称，毕竟A股和H股存在价差，存在获利机会，另外，从银行系QDII的表现来看也是逐年趋好，“这与投资经验积累也密不可分”。

　　统计显示，2006年银行QDII产品全年的发行数量仅为23款，而2007年11月份仅一个月的时间，QDII产品发行数就达到44款！收益方面，银行系QDII产品表现最糟糕的是首度面市的2006年，而后的2007年受益于政策的放宽以及经验的积累，表现略强于前一年。