银行理财凸显机会

　　主持人：理财市场在经过了多年的酝酿之后，终于在2007年迎来了全面爆发。各种理财产品层出不穷，投资者的热情也空前高涨。2008年的市场热度依然不减，而且银行理财市场还将出现不少新的看点。

　　 ■理财聚焦

　　2008年刚开始，国际原油期货价格突破100美元创出历史新高，国际黄金期货突破860美元/盎司刷新28年高点，拉开了新一轮的牛市。另一方面目前小麦、大豆和玉米的价格在历史基础上处于比较低的位置，并且整个世界开始出现谷类供应短缺的情况，供不应求使两种农产品价格持续看涨，全球经济发展对基础农产品以及生物燃料的需求紧迫，小麦、大豆和玉米的价格将因此而步入长期牛市。

　　目前，国际商品市场持续走强，投资机会凸显。但是原来由于国内投资者参与商品市场投资的渠道较少，很难得到商品市场牛市带来的投资收益。不过从去年开始，银行理财中挂钩商品市场的产品开始增多，给投资者提供了新的方向。

　　挂钩基金产品兴起

　　2007年里，中国证券市场热闹非常。除了牛气冲天的股市之外，基金市场也一改以往冷清的局面，随着股市的走好，基金的收益也一片飘红，2007年收益达到100%的基金数量不少。随着基金收益的提高，基金市场越来越火爆，新基金在一天之内售罄已经不是新闻了，基民的队伍也在不断壮大。

　　基金市场吸引越来越多个人投资者的同时，也引来了不少银行的青睐，2007年银行纷纷推出挂钩基金的理财产品，并且取得了不俗的业绩表现。在普遍认为2008年股票投资越来越难的前提下，挂钩股票的理财产品收益波动将存在一定的不确定性，因此投资挂钩收益相对未定的基金类产品是一个不错的选择。

　　挂钩基金的理财产品通常挂钩一只或几只基金，产品结构简单。相比挂钩复杂标的的产品，挂钩基金的产品投资和收益更加透明，投资者在选择时也更为简便。这类产品的另一个特点在于投资标的市场上成熟的基金产品。这些基金产品大多经过一段时间的运行，投资风格已经形成，运作更为稳健。同时这些基金的历史运作业绩，也可以在投资者选择时提供参考。

　　QDII产品创新不断

　　2007年QDII投资首次受到了市场的追捧，QDII基金经历了发行之时的疯狂抢购和后来因投资受挫而遭质疑，引起了市场的广泛关注。其实相比基金公司推出的QDII基金，银行发行QDII理财产品的时间更长，产品的类型也更加丰富，产品的设计也更加新颖。

　　银行发行的QDII理财产品投资标的多样，除了直接投资海外股市外，不少QDII理财产品选择海外共同基金作为投资标的。银行选择一只或者几只海外共同基金作为投资标的，这种类似FOF产品结构，能更加好地降低风险，为投资者带来更稳定的收益。还有的产品提供了多只海外市场共同基金让投资者自由选择，这些共同基金投资于不同的市场，可以帮助投资者分散单一市场投资带来的风险。

　　在产品的设计方面，银行QDII理财产品也不断推陈出新。不少QDII理财产品都为投资者提供了每季或每月赎回的机会，还有的产品甚至每周提供赎回，使得产品的流动性大大提高。还有些产品通过对投资标的的选择，使得产品做到市场涨跌都能盈利，增加了投资的安全性。

　　 ■新品速递

　　交通银行推出的“得利宝·浓青3号——五谷丰登收益优化”系列理财产品。

　　该系列产品的投资宗旨为分享基础农产品的牛市成果。包含100%保本、95%保本两种本金保证模式；人民币、美元、港币、澳大利亚元、欧元五种币种；共十款投资产品供不同收益和风险需求偏好的客户选择，期限均为1年期，发行期截至1月8日。人民币2种保本模式的预期最高收益分别为12.5%、25%，美元2种保本模式的预期最高收益分别为13.75%、27.5%。港币2种保本模式的预期最高收益分别为10%、22.5%，澳大利亚元2种保本模式的预期最高收益分别为25%、36.25%，欧元2种保本模式的预期最高收益分别为13.75%、25%。

　　点评：该系列产品提供了不同保本模式、多种投资币种让投资者选择，投资者可以根据自己的风险偏好及所持币种选择适合的产品。

　　 农行“汇利丰”“本利丰”

　　农行推出2008年第一期“汇利丰”个人外汇（美元）保本理财产品发售。共推出两款，分别为产品A美元3个月期和产品B美元6个月期利率固定型。投资起点金额均为5000美元，产品发行期截至1月8日。

　　与此同时，该行第15、16期“本利丰”也正在销售中。“本利丰”第15期产品发行期截至1月13日，为非保本浮动型信托理财产品，预期收益率为5%-15%。第16期产品为“新股及二级市场股票混合配置结构化产品”，发行期截至1月7日，预期收益为4.71%-9.3%。此二期本利丰产品的认购起点金额均为5万元人民币，以1万元的整数倍增加，投资期限均为1年。

　　点评：“汇利丰”产品提供本金保证和稳定的收益，适合保守型投资者。

　　两款“本利丰”人民币理财产品投资期限较长，且均属于非保本类产品，投资风险较大，适合有一定风险承受能力的投资者。

　　汇丰气候变化指数挂钩产品

　　汇丰银行近期推出挂钩“汇丰气候变化指数”的投资产品。该产品潜在回报与汇丰气候变化指数表现挂钩，认购截止时间为2008年1月11日12时，产品提供到期100%本金保障。投资货币为美元、人民币、港币，最低投资金额分别为：20000美元、150000人民币、150000港币，投资期为2年，银行和投资者均无权提前终止该产品。

　　该产品预期收益与汇丰气候变化指数的表现挂钩，产品最终收益为该指数2年间的平均增长幅度。根据历史数据分析，汇丰气候变化指数2006年至2007年平均涨幅为30%左右，所挂钩指数的上涨趋势在未来两年有望保持上涨。

　　点评：该产品投资期限较长，且不提供提前赎回，产品流动性不高，但该产品提供到期本金保证，适合有保本需要的保守型投资者。