价值重估下的商业盛宴

　　作者：张文强

　　岁末，北京金融街百盛购物中心门口再次竖立起挂满了彩灯的圣诞树。不仅北京、上海、广州、深圳这样的一线大城市，以圣诞为主题的礼物在每个城市的购物中心都被摆上了柜台。

　　在这个以节日为主题带动的产业中，中国企业尚无知名品牌。在2007年，其价值变化与往年相比依然相似。但这并不意味着中国其他的产业也同样毫无建树。达能与宗庆后的娃哈哈商标之争、房价暴涨、油价、煤电价格上涨、汽车价格持续下跌……

　　这些产业现象背后，隐藏了中国产业价值怎样的内在变化？价值的重估会对国人的生活产生怎样的影响？

　　快速消费品作为与生活接触最为频繁的商品，其价值重估与品牌息息相关。在达能与宗庆后对于娃哈哈的品牌争夺战之前，其10.5亿元人民币的品牌价值可能从未被国人如此关切过。

　　而品牌作为价值主要载体的重要性也因此而受到媒体的热捧。一项权威调查显示，中国产品的品牌价值只有全球商品平均价值的1/6.在快速消费品领域，中国的品牌多而杂，这样的现象在广大的农村市场尤为明显，弱势品牌的产品质量与安全备受质疑。

　　与快速消费品依靠规模和品牌提升价值的方式不同，能源产业的价格在2007年大幅飙升。煤炭价格一年来上涨幅度为20％，山西的煤老板们不断地变更着他们账户上的数值。每桶接近100美元的原油价格终于再次传导到中国普通消费者的生活中，11月上涨了10％的汽油价格甚至开始迫使部分开车的人们重新回到了地铁。

　　煤炭和石油价格的上涨，促使以煤炭和重油为燃料的火力发电厂成本剧增，新一轮的电价上涨箭在弦上，而作为比电更为重要的基本生存需求元素“水”，其价格也将随着电价的上涨同时进行。

　　在能源类产品价格疯长的同时，与之相关的上市公司在资本市场的表现也几近疯狂。中国神华上市当日上涨83.8％，此后连续拉三个涨停，使其股价接近百元；中石油上市虽然遇大盘回调，但其首日股价仍然大涨191％。

　　如果按照上市公司的发行价作为价值评判标准，资本市场的狂热表现已经将其卷入了泡沫的质疑声中。在资本市场的狂热中，房地产价格如同一个胀满了氦气的热气球，不断地挑战着人们心理承受的价格极限。

　　于是，关于房地产市场是否价值重估的争论一直贯穿于2007年：正方认为中国房地产价格不断上涨是价值重估，而反对者则坚持一贯的“泡沫论”。在民生的前提下，炒房作为主要的金融投资方式之一，开始成为主要的调控对象。2008年，房价继续上扬仍然是主流论调，再次加息、物业税与廉租房三管齐下，能否为房产定位一个合理的估值区间仍然有待观察。

　　与房地产和猪肉的价格飙升相对的是，作为工业产品的主要代表，汽车的价格越来越便宜。从中高级轿车到经济型轿车，各个区间的产品竞争加剧，产品价格与国外越来越接近，利润的不断萎缩也证明，汽车的价格越来越接近价值本身。

　　在一片涨声中，与汽车相若，和人们生活息息相关的是越来越丰富、便宜的电子和家电产品。手机与电脑的界限越来越模糊，家电越来越智能化。在这条价值链中，增值部分正在逐步转移到以电子产品为渠道的内容开发中。

　　综合各个产业的发展状况，2007年产业整体重估，价值上升。同期，中国的城镇居民收入增幅为13.2％，在房地产与煤、电、水等几个关乎中国人日常生活的要素大幅增长的背景下，这个数字将如何支撑这些产业的价值重估，值得关注。■

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