东航董事长李丰华称3.8元/股“没有贱卖”

　　新快报讯 （记者 谢少萍）对于市场关注的东方航空（600115）3.8元/股的增发价格是否合理一事，东航董事长李丰华20日在北京召开的新闻发布会上表示，向新航及淡马锡定向增发H股的3.8元/股价格没有“贱卖”国有资产；同时他还称，如果定向增发成功，东航集团代表国资委在香港收购定向增发H股，将成为国资委出资海外收购中资公司股权的首例。

　　根据东航此前公告的认购协议，新航及淡马锡将以每股H股3.80港元的价格，分别认购东航新增发的12.35亿股及6.49亿股H股。与此同时，东航集团也以相同价格认购东航增发的11亿股H股。如果交易完成，东航集团、新航和淡马锡在增发后的东航总股本中，将分别持有51%、15.73%和8.27%的股份。

　　不过，由于东航3.80港元的增发价格与目前H股6.760港元的价格相差悬殊，因此网络上关于东航“贱卖”国有资产的讨论非常激烈，甚至有学者指责东航高管在定价过程中存在道德风险问题。对此，李丰华表示，东航与新航的谈判始于两年前，当时东航的H股不过1块多钱，A股也不过2块多钱。而东航今年5月23日停牌时，3.8港元/每股的H股价格比停牌前30个交易日平均价格已经溢价了35.7%。李丰华还说，定向增发不可能以流通股价格做比价，新航作为战略投资者持股有3年的锁定期，不能以一段时间二级市场的价格来评判增发价格是否公允。

　　而对于中国政法大学教授刘纪鹏对淡马锡入股仅属于财务投资者角色的质疑，李丰华回应称，淡马锡是中途加入的。当时新航希望获得东航24%的股权，而新航董事会只能批准同意新航进行市值5%以内的投资，也就是6亿美元左右。淡马锡作为新航的大股东，此时挺身而出，认购了东航增发的6.49亿股H股，使得交易能够顺利成功。

　　“淡马锡和东航有协议，一旦限售期满淡马锡出售东航股份时，新航和东航集团分别享有第一、第二优先购买权。”李丰华强调。