从紧政策打响首枪 理财规划随“策”而变(2)

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　　这直接带来两方面的影响：首先，现在很多上市公司都有很强烈的扩张愿望，反映在企业行为上，就是会千方百计地增加投资、扩大生产规模。

　　而投资者对于这些公司未来股价走势的预期，大都也是建立在生产扩大、效益提高的基础之上。随着从紧的货币政策的实施，企业信贷规模必然会受到限制，扩张也就难以避免被收紧。

　　在这种情况下，上市公司整体效益是否依然能够大幅度提高呢？虽然很多研究机构已经调低了对上市公司2008年的业绩增长预期，但这种调整是否到位，恐怕还是值得研究的。

　　其次，随着金融脱媒进程的加快，直接融资比例会进一步提高，这会导致上市公司更加倾向于通过

　　在这种情况下，企业的IPO以及上市公司的再融资会不会出现新的高潮？管理层是否由贯彻从紧的货币政策角度出发，对于企业的IPO和再融资规模作出某种实际限制？

　　在从紧的货币政策背景下，那些投资品行业大型企业的发展速度可能会放慢。权重股之所以在这两年的行情中表现活跃，其中的一大原因就在于它们受益于流动性过剩所导致的资金宽松，能够以较低的成本获得资金，从而加快扩张。

　　现在看来，这方面的条件已经出现了某些改变，因此投资者有必要重新认识权重股的价值。

　　随策而变

　　除了对股市的影响外，每次调整准备金和随之而来的加息，都让

　　时下，很多“房贷族”已经接受了只要有更好的投资渠道就不急于还贷的理念，但在近期股市受挫而加息预期逐渐逼近的情况下，这样的观念多少会有一些变化，对于普通的投资者来讲，规避风险始终是最重要的。

　　近日，央行发行的凭证式国债受到市民追捧，尽管新发行国债的利率为下次加息预留了空间，但谁也不能预测未来3至5年内会加息多少个百分点，因此购买国债以短期为好。

　　另外，加息有望提高货币型基金的收益，尤其是对新发货币基金来说，由于没有调整组合的压力，新发的

　　而在便利性上，新发货币基金所投资的对象都具有很高的流动性，加上不少基金免收认购费、申购费和赎回费，进出自由方便，投资者T日提出赎回申请，T＋1日赎回款就可从托管行划出，与活期储蓄流动性相似，能够充分满足投资者对资金的流动性需求，是存放短期闲置资金的不错选择。

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