金价冲顶中短线投资大有可为

　　作者： 袁京力

　　通货膨胀和美元的弱势，让内地投资者对黄金投资趋之若鹜，但金价近一个月来如过山车般的走势，也提醒着炒金投资者要谨防市场波动风险

　　一股藏金热正在国内悄然兴起。

　　10月17日，上海综合指数突破6000点之后，在一家IT企业担任主管的赵军就彻底空仓，抛掉了所有的股票。

　　“风险太高了。”这是赵军退出股市的理由。

　　即便是在随后的一个多月时间内，沪指回落到5200点，赵军也没有逢低入市。

　　在11月初的一天，赵军去她开户行的招商银行北京某支行办理业务，在该行门口看见了一条长龙，细问之下，原来这上百人是在排队购买金条。

　　这种火爆的场面让她动心了。

　　只不过，面对市场上的纸黄金、实物黄金、即将推出的黄金期货，到底哪一种才更适合赵军投资？

　　此外，赵军的另一个困惑来自于国际金价震荡带来的风险。

　　11月7日，受国际原油价格上涨和美元疲软的影响，国际金价触及845.7美元/盎司，离850美元/盎司的历史最高价仅一步之遥。

　　但此后情势急转，国际市场黄金价格进入了调整阶段。到11月19日，国际现货金价以786.4美元开盘，最高上试794.4美元，最低下探775.05美元，报收778.15美元，与11月7日相比下跌约70美元，跌幅达到8％。

　　事实上，国际金价的下跌让纸黄金的投资者账户净值下跌了大约8％。在《财经时报》采访的多位专家看来，热衷于炒金的投资者不可盲目追捧黄金投资，投资品种、未来金价走势和买入卖出时机则是投资者需要权衡的三大关键因素。

　　三大品种

　　纸黄金、实物黄金和黄金期货是投资者所能选择的三大黄金投资品种。

　　“不同的黄金品种，交易费用、投资风险和门槛也不一样，且适合不同的投资者。”经易金业有限责任公司副总经理陈进华向《财经时报》点评道。

　　纸黄金是各家银行最早开发的黄金产品，购买纸黄金的投资者不需要买卖实物黄金，只需要在推出相关业务的银行申请办理开通手续后，就可通过金价的波动来赚钱。

　　目前，中国银行的“黄金宝”、建设银行的“账户金”均属此类。

　　据介绍，纸黄金的准入门槛较低，按单笔最少投资量为10克计算，单笔最低投资成本在2000元左右，适合散户投资者。“目前交易的盘面比较大，只是千分之一到千分之二的手续费用有点高。”陈进华评论说。

　　随之而来的是实物黄金，据了解，实物黄金分为个人黄金买卖和个人黄金投资。前者是个人实物黄金买卖，为银行代销黄金公司产品，投资者能取黄金实物；后者则是代理银行得到上海黄金交易所授权，代理交易业务，投资者既能通过交易系统低买高抛，也可提取实物金，但金交所不设回购。

　　“实物黄金的投资门槛比较高。”陈进华强调。

　　据了解，以目前上海黄金交易所推出的实物黄金为例，最低门槛为100克，以目前市场上大约每克200元的价格计算，每根金条的投资额达到了2万元。

　　除实物黄金和纸黄金外，即将进入炒金者视野的将是黄金期货和（T+D）交易品种（现货延期交易，简称TD业务）。

　　《财经时报》采访证实，黄金期货和（T+D）交易品种将于明年问世。陈进华预测，黄金期货的投资门槛为2万元，而现货延期交易则要接近3万元。

　　“不同的炒金者应根据自身的风险偏好做出相应的选择。”陈进华建议，“散户投资者可以选择纸黄金和实物黄金，而风险偏好较高的投资者则可以做黄金期货、现货延时交易等具有杠杆效应的投资品种。”

　　牛市见顶？

　　对未来国际金价走势的判断也成为投资者炒金的重要因素。

　　黄金价格的波动直接影响投资者的收益，对于投资者而言，金价的走势将是决定其投资成败的关键。

　　“金价是与美元是休戚相关的。”陈进华提醒。

　　自1999年8月26日，黄金价格跌至251.9美元/盎司的二十年最低点之后，再经过两年的停滞不前，一轮牛市拉开了序幕。