11月调整为主防守至上

　　（10月31日）

　　■ 秦国安

　　今天深强沪弱，上证指数以阴线报收，深证成分指数则已达到19500点以上，离20000点仅一步之遥。

　　·1·上证月线量价背离，小心！

　　盘中我一直在研究上市公司，观察股票池重点股的表现——我已经不常看指数走向，看指数通常看大趋势就够；看大趋势通常是看周线、月线运行情况及波浪结构。

　　近期一直要大家注意上证月线上的量价背离。今天是10月最后一天，10月的月线终于收出，遗憾的是，9月已经量价背离，这个量价背离最终导致指数在10月中下旬出现深幅调整。10月依然是量价背离，尽管指数今天在10月最后一天表现尚可，但无法改变既成事实。因此，我还是坚持“11月是调整月”的论断，上证指数在11月可能会有一次向5月甚至10月均线回归的过程，大家不得不防。毕竟，指数在绝对高位，多点风险意识总是好的，有风险意识、善于防守的人总是活得更长。

　　·2·金融股，我这样配置

　　板块方面，昨天提示：权重最大的几家银行股表现最强是偶然现象，要大家注意高成长中小市值银行股的机会。从今天看，这一看法得到验证。

　　巨型银行经营进入了成熟期，网点已经发展到了极致，大幅扩张难度大；而中小型银行如深发展、华夏银行、北京银行等则处于高速扩张期，网点和业务的扩张必将导致未来股价比巨型银行有更大的涨幅。因此，如果配置银行股，我会重点配置中小市值、高成长的银行股，对巨型银行股则只进行一般化配置。

　　保险股就两只，都是中长线品种。中国人寿因为其规模和股票投资方面的优势地位，在11月行情中可能会比中国平安有更好的表现。

　　·3·券商板块，关注龙头

　　一再提醒大家关注的券商及参股券商板块今天表现出色，0562宏源证券再创历史新高，600837海通证券今天最高大涨8％以上。券商和参股券商板块中的龙头股也存在价值被低估的现象。因此，在11月行情中，大家可以继续把券商、参股券商股中的几档龙头作为资产配置的重点之一。

　　沪深300和中小板中目前估值不高的优质品种我一直在寻找，已经有多家品种进入了我的核心股票池，有些已经开始启动。这些品种未来更多的是会走出独立行情，而不会太理会大盘的涨跌。对这些品种的财务状况、行业地位、成长性的分析显得至关重要，大黑马必然从精心研究中产生。

　　·4·题材股，仅仅反弹而已

　　今天垃圾股、题材股大面积反弹，但朋友们一定要意识到仅仅是反弹而已。90％的垃圾股、题材股在短暂表现后再创新低是必然的。它们的财务状况一般或恶化、行业竞争激烈，下降趋势在“5·30”以后已经形成。因此，持有垃圾股、题材股的朋友要注意：反弹就是减仓机会。如果你不是短线高手，对于垃圾股、题材股近期的反弹一定要谨慎对待，免得反弹没抢到，反而再度深度套牢。

　　·5·11月投资，防守为主

　　11月行情中，大家要多点风险意识，做好防守型投资。银行、保险、券商、参股券商、沪深300和中小板中的优质品种是防守型投资的重点对象，在11月可以有选择地重点配置；垃圾股、题材股大面积上涨只是技术反弹，参与要谨慎，反弹是减仓时机。