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地产股IPO被叫停?http://www.sina.com.cn 2007年10月22日 00:00 金羊网-新快报
有媒体披露,地产企业借壳将全面整顿;基金近期纷弃地产股 据《中国经营报》报道“证监会发审委现在已经暂停了内地企业A股IPO(首次公开发行)的申请受理、审批工作。”一位接近证监会的政府官员日前透露。这位官员还告诉记者,何时结束“暂停”并没有明确期限,不过,在溯及时间范畴上“有一个区间”,在这个时间结点之前提交IPO申请的,将不受“暂停审批”的影响。 一家正在谋求A股上市的知名地产企业高管也向记者证实了这一消息。这家企业于2007年9月下旬向证监会发审委提交了A股IPO申请,但随后被告知,目前对房地产开发企业的IPO申请受理和审批工作已经暂停。“只告诉我们继续准备材料,但何时重新受理没有明确的说法。”这位高管对记者说。 IPO“暂停”并非地产直接融资政策调整的全部。消息人士告诉记者,明年1月开始,证监会将对房地产企业在A股借壳上市进行全面整顿和清理。未来,地产企业借壳上市的难度可能越来越大。 华远地产借壳遭否 在银行信贷全面收紧之后,资本市场这条房企另一融资渠道,也正在受到力度空前的政策挤压。 潘石屹把SOHO中国(0410.HK)带到香港上市,如今看来,无疑是一个明智的选择。如果一年前他把上市目标定在A股,SOHO中国或许就将要面临“无休止等待”的命运。 9月28日,证监会否决了华远地产借壳SST幸福(600743)上市的方案。负责华远借壳操作的中信证券(600030)相关人士告诉记者,目前,借壳上市方案正在进行紧张修改,并将于近日重新提交证监会审批,不日将有结果。“肯定在年底之前。”他说。 而最能刺激房企上市欲望的,无疑是制造了中国内地“新首富”的碧桂园(2007.HK)。4月20日,碧桂园在香港上市,成功融资148亿港元。“碧桂园扩张速度最快的时候,恰恰是中国内地银行业紧缩地产融资的时期,成功在香港上市,在相当大程度上,冲抵了内地金融调控政策的影响。”香港京华一山分析师尤浩然说。 碧桂园2007年中报显示,截至2007年6月,碧桂园在中国内地土地储备总量高达4500万平方米。在土地价格高企的背景下,获得如此多土地储备所必需的资金支持,无疑来自资本市场。 “上市是迫不得已” 尤浩然认为,一方面,上市房地产企业可以通过IPO获得大量现金购置土地;另一方面,又可以通过对已收购地块进行定向增发等手段进行再融资。这实际上意味着,上市之后的土地购置费用,一样可以通过向公众投资者募集的方式完成,企业自身承担的资金压力将大大减轻。 与“新贵”碧桂园形成鲜明对比的,是在地产业界颇具知名度的阳光100。作为中国最早的地产开发企业之一,阳光100频频在土地招拍挂市场上失利。对此,阳光100董事长易小迪向记者解释,主要的原因就是资金。在银行信贷全面紧缩的背景下,“我们拼不过上市企业”。正因如此,阳光100也启动了上市计划。“上市是迫不得已的事。”易小迪说,他给自己定的时间表是两年。 土地市场的情况或许最能解释阳光100急切谋求上市的原因。今年以来,虽然银根全面紧缩,但地产企业“高价抢地”的热情丝毫没有减弱,而最终能够胜出的,绝大多数都是上市公司。今年7月,以92亿元高价在长沙“全国地王”胜出的北辰实业(601588.SH,0588.HK),就是其中最为典型的案例。 “这样,即便银行不发放流动资金和土地贷款,并收紧开发贷,上市房地产企业投资所需的资金支持也不会受到影响。”中信证券研究部总监王德勇表示。在这样的逻辑下,宏观调控试图通过控制信贷发放,控制资金流入地产行业,遏制投资过热的调控效果,在一定程度上被“冲抵”掉了。 相关新闻 公募私募双双抛弃地产股 参与万科A(000002)增发后的糟糕投资经历,让小型私募基金经理李先生十分憋气,他已经将万科划入“投资禁区”,并向记者坦言,至少在2008年以前不会再买入万科。 事实上,沪深两市房地产龙头万科A于8月底实施的公开增发,并没有为参与的投资者提供多少创富机会。10月18日,万科A报收30.60元,比增发价格31.53元还低0.93元。而整个9月份,万科有11个交易日收盘价低于增发价。 万科的遭遇不是个案。更多市场人士正在对房地产股敬而远之。10月17日,两市房地产指数下跌近1.7%,其中有接近100家房地产股以绿盘报收。 一些公募基金近期也在内部会议上对地产股下达禁入令。某大型基金投资总监向记者表示,地产股前期涨幅过大。虽然此前加息、提高准备金率等政策调控措施并非专门针对房地产,但已对地产开发商资金流动性形成明显抑制作用。十七大之后,必须防备或会出台的房地产调控措施,降低地产股仓位势在必行。 不支持Flash
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