商业周刊：亚企50强 A股唯有中集

　　最新一期美国《商业周刊》9月10日评选出亚洲50家表现最好的企业。中国内地及港澳台地区共有17家企业上榜，其中香港占了9家，中国内地此次只有3家企业上榜，其中中集集团(000039)列第21位，紫金矿业列第29位，富士康国际控股有限公司列第49位。印度企业共有12家上榜，日本有6家企业上榜，中国台湾地区和印尼此次各有5家。巴基斯坦有4家，新加坡、韩国和马来西亚各有两家。

　　中集集团的集装箱产量连续8年世界第一，全球市场份额超过50%，是全球唯一能提供所有集装箱品种并拥有完全知识产权的集装箱供应商。国海

证券的分析师王安田认为，拥有定价权使得中集的产品毛利率保持相对较高的水平。公司自2002年以来，5年间收入、利润增长约4倍，复合增长率在30%以上。对欧洲主流陆路运输装备公司博格工业80%股权的收购，为中集提供新的发展机会，并具有并购题材。光大证券分析师也认为，“具备主业稳定成长的掌控能力”加上“有效的资源整合能力”使中集成为值得期待的优秀公司。

　　不过，从上半年的业绩报告看，由于成本上升加上竞争加剧，中集的毛利率有所下降，公司油罐货柜挂车及半挂车

出口退税率由17%降到9%也对利润有一定影响，不久前，几家研究机构下调了中集2007年的盈利预测。但因为中集最有能力和实力成为产业的整合者，预计经过洗牌后的竞争格局会利于中集，所以仍维持对中集的

股票“增持”或买入的评级。

　　中集的业绩预测和估值指标

　　2007F2008F2009F

　　主营收入(百万元)403684924958607

　　净利润(百万元)285535744379

　　每股收益(元)1.0721.3421.645

　　市盈率(X)(摊薄)27.0521.6017.63

　　每股净资产(元)5.206.277.59

　　市净率(X)(摊薄)5.584.623.82

　　ROE20.62%21.40%21.67%

　　(来源：光大证券研究所）

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