戒急用忍

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　　■ 老马

　　回顾2005年的行情，大家都知道1200-1000点就是底部区域，998只是由于“最低点概念”入选股市历史。建成这个底部用了半年以上时间，反反复复，消磨股民的最后一点信心和耐心。顶部构筑是一样的，甚至时间更短。目前是不是顶部，大家看法不一。分歧是股市里的正常现象。老马认为是。哪一个点会成为中期顶部的“最高点概念”呢？我不知道，也猜不到，也不用猜。唯一要做的、能够做的，就是轻仓甚至空仓。与底部相反，主力是在消磨股民最后一点戒心和耐心！

　　以目前的基数，下跌百来点不算什么。但会不会是调整的开始？我也不肯定。三大指数中，上证看上去最平稳（会不会更有迷惑性），深成指和300指数都开始难看。风险会不期而止，不要以为机构主导的市场就没问题。恰恰相反，机构一旦狂热，比散户更无理性！国际上的成熟股市，以机构投资者为主，同样会发生股灾。倒是中国股市，虽说散户“小鬼当家”十余年，还没有一次称得上真正意义的股灾呢。

　　看看基金经理“价值投资”的有色板块。我不否认有色金融上市公司当前业绩很好，但看到高高在上的股价（昨天这一板块走弱），总挥不去隐忧：有色板块业绩好是因为出厂价最近几年涨了几倍；有色金属价格上涨是因为经济过热和炒作；经济过热正是