弹性市值策略把握轮动机会

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　　与去年中小盘股票的疯狂相比，近期投资大盘蓝筹股票的人们着实有了大丰收。这说明板块如同行业热点一样，永远都是轮动的。就拿最近一年的数据来看，不同季度里，大、中、小市值板块的业绩轮番表现：2007年一季度，小市值股票获取了88.12%的高额收益，而到了二季度，明星板块则轮到了大市值股票。如此交替更新，方兴未艾，普通投资人要如何把握轮动的时点呢(见表)？

　　（数据：国海富兰克林整理）

　　其实，想要把握住轮动的机会，长期获得投资的成功，不妨采用一种聪明的投资策略，即灵活的弹性市值策略。比如说，今年以来市值板块间的轮动现象突出，如果当时采用了单一市值板块的投资策略，则可能会错过今年一季度中盘股的疯狂，或者是错过最近大盘股的大涨，然而，如果在不同市值板块之间采取灵活的配置，则有可能捕捉住这些投资机会。

　　国海富兰克林基金管理有限公司旗下的弹性市值

股票型基金，在A股市场创造性地采取了弹性市值管理策略，按照上市公司的市值规模大小，采取逐级递减配置比例；重点投资于代表市场主要趋势的大盘蓝筹类股票，同时也把握中小市值板块的投资机会。根据截至2007年8月16日晨星的数据，所有股票型基金平均下来一年回报率为202.15%，而弹性市值基金一年的回报率则超过240%。最近半年的回报位于137支同类产品中的第7名。此外，从其成立以来到最近几个月的表现来看，排名均位于同类基金排名的前百分之二十，投资实力可谓非常笃实稳健。(杨晓峰)

　　股票表现2006三季度 2006四季度 2007一季度 2007二季度

　　大市值6.89%44.52%51.24%95.73%

　　中市值10.62%11.58%84%1.58%

　　小市值10.07%5.39%88.12%1.36%