美元对主要货币坚挺

　　上周外汇市场上的三个主要驱动力量分别是英国央行公布的五月份会议纪要内容、美国的耐用品价格指数以及与日元相关的交叉盘交易。总体说来，欧元、澳元和日元继续保持着对美元的贬值趋势；英镑经过了前段时间回调，上周出现反弹，重新回到1.9850附近。

　　上升数据促美元坚挺

　　美元方面，上周出台的四月份耐用品价格指数（月环比）上升了0.6%，同时修正的三月份耐用品价格指数（月环比）上升5.0%（最初公布的数据为4.3%），由于耐用品价格指数一向被市场当作是预估核心消费指数（CoreCPI）的重要数据，因此近期持续的上升数据缓解了市场对美国通货紧缩的忧虑。同时配合优于市场预期的现房销售数据和下降的首次失业人数，美元上周保持了对主要货币的坚挺。

　　英镑方面，上周三公布的五月份英国央行会议纪要的内容显示，五月份英国央行加息25个基点的决议得到了英国央行利率委员会的全票通过。同时一些委员甚至提出了加息50个基点的提议。会议纪要出台后，市场上出现的大量英镑买盘快速将英镑兑美元

汇率推高了160个基点，在1.99遇到阻力，此后小幅下调，周五收于1.9836.此外路透的汇率调查显示越来越多的经济学家预期年底BOE会加息至6.0%.根据预期，虽然近期英镑兑美元的汇率依然会保持在1.97至2.01之间，但是从中长线看，下半年英镑兑美元汇率会稳定突破2.01.

　　日元交叉盘成热点

　　日元方面，上周日元相关的交叉盘交易是市场的一个热点。由于日本国内利率持续保持在低点，而各主要发达国家纷纷进入加息周期，因此一段时间以来受到息差交易的驱动，与日元相关的交叉盘汇率持续走高。然而随着日元空头头寸的不断累积，以及交叉盘汇率的越来越高，市场上越来越多的投资人对息差交易的风险性提出了疑问，与此同时，市场上出现同日元相关的短线获利回补交易频繁程度的大大增加。在此种市场交易的推动下，上周的最后两个交易日，主要货币兑日元的汇率出现了先跌后升的V字形态。分析看来，目前息差交易的风险较大，一旦积累的头寸开始大量释放，那么可能会对整个外汇市场，甚至是债券和股票市场带来巨大冲击。

　　□于扬（民生银行外汇交易员）