英镑加息不升反跌

　　加息公布后，投资者获利平仓，致英镑汇率快速下跌

　　上周四英国央行宣布加息0.25%后，英镑兑美元的汇率下跌了170个基点。图/CFP

　　上周在联邦公开市场委员会、欧洲央行、英国央行先后公布利息决定以后，主要货币的

　　美元方面，上周三联储公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基准利率保持在5.25%，并表示虽然一季度美国经济发展放缓，但是核心通胀仍然有所上升。考虑到联储始终围绕着通货膨胀情况来决定基准利率，市场上对近期联储降息的预期有所减弱。随着市场预期的改变，上周三以后美元开始走强。

　　欧元方面，上周二由于瑞士银行大量卖出欧元，买入日元，导致欧元兑日元的叉盘汇率从163.35下跌到162左右。带动欧元兑美元汇率也下跌了80个基点，在1.354形成短暂支撑。上周四在欧洲央行（ECB）公布利率决定后，投资机构开始抛售欧元，导致欧元兑美元的汇率进一步下跌至1.3470.上周五，随着买入欧元资金的进场，欧元兑美元的汇率走出了一波75%回调，收于1.3525附近。

　　英镑方面，上周四在英国央行（BOE）宣布加息0.25%以后，英镑兑美元的汇率下跌了170个基点，一度探底到1.977.一些汇民对此感到疑惑，为什么BOE加息后，英镑汇率不涨反跌。其实这是外汇市场上的一种现象，叫做“buytherumor，sellthe news”。即：在实际消息出来之前，投资者会根据市场预期进行建仓，而一旦实际消息出台后，他们会迅速平仓。回顾英镑的近期走势，不难发现在4月5日BOE宣布保持利率不变以来，市场上一直存在着对BOE加息的强烈预期，投资者持续买入英镑，推动着英镑对美元的汇率一路上涨。

　　随着英国3月份CPI的出台，投资者预期BOE加息的情绪充分释放，英镑也一度快速突破2.01的高位，这个过程就是“buytherumor”；但是在加息的决定公布以后，投资者便开始获利平仓，卖出前期累积的英镑长头寸，从而导致英镑汇率快速下跌，这就是“sellthenews”。根据笔者的分析，目前1.98是较强的中期技术支撑位，英镑会在此得到一定支撑，如果未来一段时间内，英镑兑美元的汇率没有跌破1.975，那么将是较好的买入英镑的时机。

　　在欧元对日元的交叉盘买卖和联储利率决定的共同影响下，上周美元兑日元的汇率走出了一波窄幅震荡行情，震荡区间为119.60至120.50.澳元方面，澳大利亚上周出台的重要数据为零售销售增长和失业率，导致上周澳元兑美元汇率震荡上升。而加元在持续走强两个多月以后，上周出现技术性回调态势。

　　于扬（民生银行外汇交易员）