挑战新高前大盘还会反复

　　股指期货短期内对市场影响较小；限售股解禁将增大市场的波动性

　　新京报：一周来上证综指连续反弹，至周一已经收出五连阳，报于2954.51点，三千大关能否再次突破？余品鸿：央行行长周小川日前在两会上表示，股市波动不会造成重大趋势性变化。管理层对于股市行情的分析判断，对于多头信心无疑是一个支持。如果指标股护航，场内个股炒作拉升不断的话，

　　李世彤：昨日沪综指早盘开于2958.10点，沪市则明显受到工行等指标股压制，继续呈现震荡整理态势。上涨居前的个股显得有些凌乱，银行板块表现偏弱，调整仍将继续，股指在震荡过程中有可能突破3000点。

　　董琛：沪深股市仍在震荡上扬，盘面显示成交有所下降，抛家和买家观望者同时增加。大盘还可能上涨，但成交量却是隐患，本周一盘面特征是基金重仓股再度低迷，预示大盘挑战新高前还可能反复，投资者需要注意风险。

　　新京报：证监会副主席范福春日前称，争取今年上半年推出股指期货。各大期货公司已得到通知，要求在4月底前完成股指期货的各项准备工作。股指期货推出后，会对股市造成怎样的影响？李世彤：实际上，我们认为股指期货对市场的实际影响未必像目前很多市场人士估计的那样大。反之，股票市场才能够决定性地影响股指期货走向，而股指期货对股票市场的直接影响较小。

　　董琛：不会对现货市场造成冲击，不会影响股市上涨的大势，因为股市更多受到基本面的影响。相反，股指期货的推出对于现货市场是件很积极的事情，对于活跃现货市场交易，对冲现货市场的投资风险都有益处。

　　余品鸿：在股指期货推出初期，多空交易双方都非常谨慎，成交金额不会很大，短期内对股市的影响较小。

　　新京报：3月份限售股解冻密集，预计3月份大非解禁的公司将达到46家，大非解禁的总股本将达到14.18亿股，是此前所有大非减持数量总和的10倍以上。投资者需要注意回避什么风险？董琛：与2006年的限售股减持相比，今年限售股解禁的数量足以影响市场的运行，将增大市场的波动性。单从股改所导致的限售股来看，今年3、4、5月及11月将是这些股份减持的高峰期，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司应谨慎投资。

　　李世彤：有些上市公司可能存在业绩不佳或价值高估的情况，这样小非套现的可能性也极大。如果投资者持有近期要进行限售股解禁的股票，应注意回避可能存在的风险。

　　对大股东持股比例较高的股票应该保持一定谨慎。另外有些公司限售股持股比例偏低、股东分散，如海南椰岛涉及限售股解禁的股东有106个，由于持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东套现无需公告，普通投资者难以得知具体情况，要注意回避风险。

　　余品鸿：有些限售股解禁数额巨大，如锦江投资的解禁限售股占流通A股比例高达200.70%，交大南洋为140.04%，用友软件为61.67%，这些股票套现压力较大，投资者需要注意风险。

　　本期主持赵侠