交行狂发250亿元次级债

　　[ 记者 刘小敏 ]3月6日，交行250亿元次级债在全国银行间债券市场正式公开发行并取得圆满成功。本期债券发行规模250亿元，分为5年+5年（发行人第5年末具有赎回选择权）和10年+5年（发行人第10年末具有赎回选择权）两个品种，由中国银河证券股份有限公司担任独家主承销商和簿记管理人。经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA级。

　　交行此次对外宣传上也明确表示，本期债券的成功发行将大大提高交行的资本充足率，增强交行的抗风险能力，这在中国银行业进一步对外开放及境内外同业竞争加剧的大背景下具有非同一般的意义。但据了解，交行将在今年四月回归A股，如果按交行在港发行股数58.56亿股，募资额接近150亿港元计算，交行在A股的募资额也不会低于该数额。既然4月马上要从股市筹资，那交行又为何忙着发数额如此巨大的次级债？这些筹资额将用到哪里？

　　和对外宣传口径一致，交行的蔡处长在接受采访时也表示是为增加资本充足率，当记者进一步询问次级债发行结束后，交行资本金充足率已达多大比例时，蔡处长称“这要等今年年报披露后才知结果”。而据坊间传来的消息称，交行将用此款购买中小银行股权，以增加盈利能力，另外交行还打算通过购买一家或几家

　　当记者就此采访业内人士时，海通证券债券研究员王亚楠认为：“发次级债成本很低，通过次级债补充股本很多银行都愿意，交行也不例外。”不过对于交行说是想通过发次级债来补充资本充足率的问题，大家都觉得不会这么简单。“按港交所10％的资本充足率要求，和A股8％的要求来看，交行目前应不存在资本充足率不足的压力。”而交行近期刚公布的2006年年报里显示，资本金充足率为10.83％，应该说交行在这方面压力并不大。

　　不过近期央行公布的2月份信贷报告，却让大家有了不少猜想。央行信贷报告显示，2月份贷款新增规模达4000多亿元，M1为20％，M2超过了17％，与去年同期相比高出很多，这已经引起了央行的高度警惕。就在昨日，央行发行了1000多亿元的金融票据。“从2月份信贷数据来看，说明