理智还是疯狂 猪年股市经历冰火两重天

　　你看得懂这指数的涨跌吗？

　　华尔街流传着这样一句名言：预测大盘明天的涨跌就像徒手在空中接住一只飞刀一样困难。猪年伊始，A股市场的表现直观的向投资者诠释了这句话的含义。

　　2月26日，沪深大盘携节前长阳之势，继续向上突破，收盘时，沪综指历史上第一次把红旗插在了3000点上方。

　　2月27日，上证综指以3048.83点的历史新高开盘，正当投资者还沉浸在大盘突破3000点的喜悦之中时，股指却突然开始放量下挫，迎来了10年内最凶的一次暴跌。收盘时，上证综指报2771.79点，较前一交易日下跌268.81点，跌幅8.84％；深证成指更是大跌797.88点，跌幅高达9.29%。沪深两市市值一天之内损失过万亿元，900多只个股出现跌停。

　　2月28日，沪深两市开始报复性反弹，分别上涨109.28点和248.88点，基本收回了“半壁江山”。不少早盘积极杀跌的投资者懊悔不已。

　　3月1日，投资者刚刚燃起的热情再次遭遇“倒春寒”。上证综指再次失守2800点关口，报收于2797.19点，下跌83.88点。

　　3月2日，股指小幅上扬，沪综指上涨34.34点，深成指也上涨118.98点

　　3月5日，股指再度出现调整，沪深股指分别下跌1.63%和1.22%。

　　场内投资者如坐过山车

　　“辛辛苦苦几十天，一天回到06年”，刚成为千万炒股大军一员的李强这样形容对这场“十年第一跌”的切身感受。李强在今年1月份投资5万元，购买了几只大盘股，本来到春节前还有6%左右的收益，但27日一天就损失殆尽，前一日购买的中国石化还被牢牢套在了跌停板上。李强告诉记者，“看到身边炒股的朋友去年都赚得盆满钵溢，本以为也能在这轮牛市中抱个‘金猪’，没想到刚一进场，就上了一堂生动的风险教育课，看来，股市的风险还真的不能小视。”这两天，李强已将两只跌幅不太大的股票抛出，把仓位降到30%左右，同时准备看看有关股市投资的书籍，对股市有一个较为理性的了解之后，再进行下一步的投资。

　　很多在股市征战多年的老股民们也对这段时间的市场表现显得不知所措，已有10年“股龄”的李克明坦言，节后这段时间的A股市场非常难把握，前一天还涨停的股票，第二天很可能就出现在跌停榜单上。李先生告诉记者，“如此巨大的振幅，感觉就像坐过山车，心理承受能力差的人还真受不了。”谈到后市的操作策略，李克明显得较为沉着，表示自己会耐心持股，静观其变。如果后市出现大幅反弹，将逢高了结手中已获利的股票；如果股指继续下调，则仔细寻找那些业绩优良、前期涨幅不大或已基本回调到位的个股作中长线的建仓。

　　场外各路资金加快入市

　　然而，场外资金似乎并没有受到近期股指巨幅波动的影响。根据中国登记结算公司统计数据显示，新年首个交易日（2月26日）沪深两市A股新增开户数超过11万，达到110373户，创下本轮行情以来的历史新高。记者从北京一家证券交易所了解到，大多数新开户的股民并没有像场内投资者那样对于2月27日的暴跌产生恐慌，反而纷纷表示此轮下跌正是买入的绝好时机。

　　与此同时，基金入市的脚步也没有放缓，3月1日发行的建信优化配置基金仅一天就已售罄，共卖出96.58亿份，其他几只节前获批的股票型基金也在本周陆续发行。3月5日，限量发行90亿的信达澳银领先增长股票型基金同样在一天内就被抢购一空。该公司投资总监经表示，在眼下火爆的基金市场下，出现这种情况不足为奇，但为充分保障基金份额持有人利益，公司将通过多种措施把基金规模控制在一定的范围之内。此外，封闭式基金“封转开”也在有条不紊的进行中。据悉，华安基金旗下基金安瑞的“封转开”方案已获得全票通过，南方基金旗下基金金元和融通基金旗下基金通宝的“封转开”方案也已获

　　招商证券分析员指出，近年来持续走牛的股市行情正在吸引越来越多的资金流入。央行发布的1月金融数据显示，1月末，人民币储蓄存款余额为16.2万亿元，增幅比去年末低5.3个百分点，比去年同期低11.8个百分点。当月新增储蓄存款仅仅249亿元，同比少增6716亿元。该分析员认为，虽然没有直接证据表明少增储蓄存款的去向，但其中的大部分应该已经或即将进入股票市场。一位业内人士向记者表示，股指前期出现暴跌时并没有实质性利空消息出台，应属于对前期上涨过快的技术形态的一种修复。此外，市场目前并不缺乏增量资金，各路资金的积极入市表明市场人气没有受到严重打击，正在公布的年报数据也显示出大部分上市公司的盈利能力同比有明显提高。因此，从长远来看，2007年的A股市场仍将呈现出震荡向上的发展态势。(本报记者余江灏)