农产品期货前景可期

　　[ 记者 张文绩 ]市场发展存在四大问题这份由证监会研究院黄明执笔的研究报告，在肯定了我国农产品期货市场近几年来发展的同时，指出了当前农产品期货市场存在的四大问题，这些问题的存在制约了农产品期货市场的发展，也影响了农产品期货市场在促进农业生产发展与新农村建设中更好地发挥作用。这四大问题主要包括：市场投资者结构不合理，期货市场的品种结构还不完善，农产品期货市场在进行宏观调控上的作用没有得到体现，农产品现货市场发展不足、流通体制不畅。

　　对于期货市场品种结构不完善这一问题，报告认为，目前我国期货市场还没有推出大米等一些主要农产品期货品种，这对完善农产品期货的品种结构造成了很大影响，而期货品种结构的不完善，又不利于我国农业参与国际市场竞争，削弱了我国农产品在国际价格形成机制中的竞争力。此外，从世界各国期货交易所的情况来看，几乎全部农产品期货品种都具有对应的期货期权交易，以分散和对冲农产品市场的风险，而我国目前期货市场还没有推出期货期权品种的交易，这在客观上严重制约了国内投资者采取更灵活的方法规避市场风险，企业在参与套保保值和避险时也感到极为不便。

　　考虑引入期货QFII制度

　　为了完善农产品期货的品种结构，报告提出，要加紧推出新的农产品期货品种，包括加快推出稻谷、油料等农产品期货，农用塑料、化肥等农业生产资料期货，生猪、肉鸡等畜产品期货。商品期货期权的适时推出也要纳入考虑，以期完善商品期货交易机制，让期货投资者通过运用期权来规避期货交易的风险，进行低风险的套利交易等组合投资。同时要研究推出外汇期货的可行性，以应对我国农产品市场与国际农产品市场的联系越来越紧密，外汇体制改革深化对农产品市场影响加大的情况。

　　针对投资者结构不合理这一问题，报告建议从三方面扩大新的投资主体与资金参与期货市场，从而优化投资者结构。具体措施包括：考虑设立类似证券投资基金的模式，设立专门的期货投资基金；鼓励农产品生产经营企业开展套期保值业务，其中最关键的是要对国有粮食企业参与期货市场给予多方面支持，尽快出台国有粮食企业参与套期保值交易的相关指引，推动国有粮食企业加强内控制度建设，保证其理性、稳健地参与期市避险；考虑引入专门投资期货市场的QFII制度，也可考虑允许现行QFII投资期货市场。

　　此外，改进宏观调控方式、完善关于期货市场的信贷政策，以及大力发展与进一步完善“公司+农户，期货+订单”的农业生产方式，也是有效解决当前农产品期货市场发展问题的重要举措。业内人士认为，证监会研究院的这份报告对我国农产品期货市场发展意义重大，为其更好地发展指明了方向。