盘点2006年金融市场

　　编者按截至2006年12月31日，建设银行在全国共有6家财富管理中心，702个个人理财中心，这些专致于个人金融理财服务的机构令个人资产得到了有效的配置。岁末之交，我们邀请了建行广东省分行财富管理中心专业人士，就大家特别关心的股票基金市场进行回顾与展望，并对一些投资行为给出他们的建议。他们希望这些感悟对您在下一年的投资有所借鉴，2007年的投资市场同样充满机会与风险，他们也期待着与您的交流。

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　　＞＞＞ 2006年基金涨幅惊人

　　＞＞＞ 投资中的逆向思维

　　＞＞＞ 失败和成功的根源

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　　stock股市

　　2006年股市行情分析

　　2006年的证券市场终于划上了完美的句号，我们也即将迎来2007年的股市行情，在过去的一年里，证券市场无疑给投资者带来了无比的振奋与喜悦，上证综合指数从2005年12月30日的1161点上升到2006年12月29日的2675点，总共升幅1514点，幅度为130.4%。在此，我们就这即将过去的2006年行情进行一个简单回顾。

　　股权分置改革基本完成

　　在2006年的证券市场中，政策面还是比较平稳的，相应也为市场营造了良性发展的环境，而其中股权分置改革无疑是市场关注的一个焦点，在2006年行情中，绝大多数公司都陆续完成了股改运作，其中包括以中国石化为代表的大型蓝筹股，也包括一批ST个股，如今股改运作已经进入相对的尾声，尚未股改的品种只是少数，并且这些公司的股改要求也是非常迫切。

　　股改运作的基本完成具有积极意义，其一：长期以来，股权割裂制约着证券市场的良性发展，如今股权分置改革顺利平稳完成，也使得证券市场摆脱束缚，能够更加健康发展。其二：股改运作中，绝大多数公司的股改都给流通股股东提供了一定的对价收益，一些优质蓝筹股更是在股改过程中表现异常出色，相应股改运作也成为行情良性发展的重要推动力量。其三：股改运作基本完成后，我国证券市场将进入全流通时代，相应股市也将进入更为良性的发展轨道。

　　证券市场大扩容

　　当股改运作完成近六成市值后，证券市场也重新启动了IPO运作，深圳中小板市场的中工国际拔得头筹，随后市场的扩容速度明显加快，在这半年时间内，中小板发行的股票已经超过了40家，而上海市场更是新增了大秦铁路、中国国航、招商轮船等多家大型蓝筹股，更重要的是，中国银行及工商银行陆续发行而成功登陆市场，工商银行的A+H发行更是创出了全球新股发行募集资金的新高，而香港市场及国内内地市场今年的总筹集金额也首次超过美国，这与中国银行及工商银行的成功发行有着密切关系。

　　证券市场大扩容具有积极意义：1、我国市场的承受能力已经明显提高，大型蓝筹股的发行非但不能对市场形成较强的冲击，相反成为机构资金积极参与的对象。2、工商银行的成功发行上市具有蓝筹股意义，相应我国证券市场也将进入大蓝筹时代。3、大型蓝筹股的登陆也为机构资金提供了更为丰富的投资对象，而大型蓝筹股也将成为稳定市场重心并推动行情强势发展的定海神针。

　　牛市行情气势如虹

　　就2006年行情的市场本身而言，可谓是牛市行情气势如虹。如果说，内地股市从2001年下半年进入熊市调整的话，那么在2006年的一年时间内，市场就以士气如虹的气势反复冲关夺隘，一年的牛市完全收复四年半时间的熊市失地，这无疑是让很多投资者欢欣鼓舞。而事实上，在这一年时间内，很多股票的表现都非常出色，股价翻倍的个股比比皆是，而一批个股的年内涨幅甚至是两倍或者三倍，牛市行情也营造了明显的赚钱效应。

　　投资者激情被有效激活

　　在2006年的股市行情中，伴随着股指的反复走强，成交量也出现了明显的持续放大，在2006年的12月行情中，沪深两市有多个交易日的总成交金额超过800亿元，尤其在12月6日，沪深两市的总成交金额更是高达956亿元，创出了我国证券市场的历史新天量，说明了增量资金的积极介入。这其中一个很重要的原因就是牛市行情营造了明显的财富效应，很多基金的单位净值涨幅非常可观，使得基金持有者赚取了丰厚的利润，而其他市场的资金也迅速回流。更为重要的是，庞大的储蓄资金也出现了一定松动，一方面，近期开户的投资者明显增加，另一方面，新基金发行异常火爆，有些新基金发行两天的募集资金就超过了100亿元，而嘉实策略增长发行一天就接近了420亿元，更是创出了证券市场的一个新记录。从这角度来看，证券市场创造了巨大财富效应，有效激活了投资者的参与激情，巨大的增量资金也为后市行情的良性发展打下了坚实的基础。

　　（建行广东省分行财富管理中心/通达理财俱乐部罗伟康）

　　fund基金

　　2006年基金涨幅惊人

　　在晨星评比表中，共有250只基金，其中包括股票型基金96只、积极配置型基金71只、保守配置型基金6只、普通债券基金16只、短债基金8只、保本基金6只、货币市场基金47只。

　　（以下数据截至12月22日）

　　股票型基金96只，最高回报率为+161.70%（景顺长城内需增长基金），最低回报率为+55.75%（万家公用事业基金），平均回报率为+113.41%，说明股票型基金今年以来总体跑赢大盘。

　　积极配置型基金71只，最高回报率为+119.62%（银河银联稳健基金），最低回报率为+44.27%（天弘精选基金），平均回报率为+86.48%，说明积极配置型基金2006年总体跑输大盘。

　　保守配置型基金6只，最高回报率为+55.98%（国投瑞银融华债券），最低回报率为+24.42%（申万巴黎盛利配置），平均回报率为+39.76%。

　　普通债券基金16只，最高回报率为+31.13%（长盛中信全债），最低回报率为+5.04%（招商安泰债券-A），平均回报率为+15.28%。

　　短债基金8只，最高回报率为+1.99%（博时稳定价值），最低回报率为+1.40%（易方达月月收益-A），平均回报率为+1.68%。

　　保本基金6只，最高回报率为+73.75%（南方避险增值基金），最低回报率为+16.13%（万家保本增值基金），平均回报率为+31.55%。

　　货币市场基金47只，平均回报率都在+2%以下。最高回报率为+2.15%，最低回报率为+1.42%。

　　由于基金行情与股市联系紧密，基于以上对股票市场的分析，我们仍然认为，2007年基金行情也将会是牛气十足。

　　（建行广东省分行财富管理中心/通达理财俱乐部罗伟康）

　　stand point视角

　　投资中的逆向思维

　　近期股市火爆，有人赚得盆满钵满，有人却慨叹赚了指数没赚钱，在股市这样高风险的投资领域，在一波波上涨行情中赔钱的仍大有人在。殊不知，投资切忌从众心理，哪儿火爆就往哪儿钻。上帝是公平的，赚钱的机会随时都可能出现，就看你能否独具慧眼，采取逆向思维，及时抓住它。

　　回顾沪深股市十多年的历程，历史反复证明了这一规律的准确性。每当行情进入高潮，此时机构营业部大厅人满为患，投资者汗流浃背、神情亢奋，股指往往面临着头部。相反，当市场陷于谷底，证券机构门可罗雀，投资者寥寥，结果却是安全的底部。

　　逆向思维是指背逆主流意识的一种拓展性思考方式，它使人跳出群体框架，建立双向辩证和独立清醒的思维体系，提高判断事物的准确性和预见性。逆向思维的益处很多，商业经营中购销双赢的反季销售是其结晶，投资市场中低吸高抛的原则更显示了它的重要性。逆向思维可以帮助我们低价挖掘黑马，理智看待炒作，从而多一份胜算。

　　想当初，股市一度跌破1000点，市场上弥漫着崩盘的担忧，投资者信心受到打击。然而，此时债市就很活跃，有人甚至通过办理银行间转托管，利用各家银行记账式国债报价的差价进行套利。在一片股市低迷的唏嘘声中，指数型基金净值纷纷跌破1，但如果当时买入指数型基金，在目前股市牛气冲天的行情下其净值都较高，有的已接近2。事实数据显示，在市场相对低位买入基金，出现亏损的概率也相对较小。

　　还记得股市萧条的2005年吗？黄金市场却出现了历史性转折，年前有一个冲高，随后进行整理，到年底前再发动新一轮的上升攻势，并且2005年底前金价上涨的幅度、价格波动速度都要比2004年更大，为广大投资者提供了很好的投资机遇。笔者的朋友中就有一个炒股老手“转行”投资纸黄金（账户金）。这就应了一句俗话“不要在一棵树上吊死”。不要像众人一样只看到当时股市低迷，视野要开阔一些，懂得转从其他投资市场挖掘机会。

　　任何一个投资领域都有其自身的波动周期，所谓月有阴晴圆缺，市场也有起伏升落。只有开阔视野，善于进行逆向思维，不局限于单个投资市场，而是兼顾多种市场，才能分享不同投资领域的利润。当然了，前提是要有不同领域的投资知识，对各种市场有一定的了解，熟悉各种交易操作，才能游刃有余，失之东隅、收之桑榆。

　　逆向思维要以真实客观的信息为基础，因此我们应当抛开固有的印象和陈旧的信息，深入市场本身进行研究，并与懂行人士加强交流，适时咨询理财师就是一个不错的选择。同时要保持平和的心态，坚持独立思考，防止因片面宣传和信息诱导而误判。股市行家们说“不要满仓，不要满时”，就是提醒大家要适可而止，保持清醒的头脑。对于任何一个投资领域，这句话都是适用的。投资理财如做人，对市场走势的把握，同样要靠经验和阅历的积累。市场越是火爆，越要保持冷静，切忌人云亦云，盲目跟风。

　　（建行广东省分行财富管理中心/通达理财俱乐部陈丽婷）

　　失败和成功的根源

　　管理学家在分析日本汽车制造商为什么在与美国同行的竞争中明显领先的原因时，发现二者在管理上存在一个明显差别，美国厂商往往非常关注在生产线上出现故障的可能性，为避免故障产生不利影响，厂商会使生产线运行得很慢来避免因故障而停产；日本厂商则采取了截然不同的方式，当生产有效率地进行时，他们会一直加快生产进度直到发生故障，然后，厂商将集中研究故障的原因，并制定预防措施。过一段时间之后，厂商会找出生产过程中薄弱环节，并通过改进来提高效率和质量。由此可见，美国厂商把出现故障看作是失败，并尽力避免这种失败。而日本厂商却将生产中出现问题当作是学习和提高的机会。这是两种不同的管理哲学，伴随而来的则是完全不同的结果。

　　适用于制造业的经验同样可以借鉴到生活中的许多方面，当然也适用于投资理财活动。在遇到挫折时，成功的投资者总是找出自己的弱点，并从失败中去学习。而失败者则处处避免出错，从而失去了学习的机会。许多投资者把投资上的损失当成自己抑郁的原因，但别忘了一个事实：每一个成功者也都有过失败经历，而且也时常经受一连串损失。不同之处在于，那些抑郁的投资者不仅损失了金钱，也失去了希望；而成功的投资者能有条不紊地进行交易，是因为他们已经把损失预期置于系统之中了。失败者问题不在于他们有问题，而在于他们只注意到问题。正是这种只着眼于问题的方式使其不能意识到他们所做的正确的事，使他们看不到已经存在的解决方案。

　　投资水平的提高有赖于勇敢地剖析自己。逐个回顾自己的投资过程，其中既有成功也有失败。从中我们可以寻找某种模式：成功时有什么共同特征？失败的投资中又有什么重复的因素？往往发现，在以往成功的投资和失败的投资中所使用的方法并没有什么太大区别。这说明一个重要结论：使用同样的方法既有成功也有失败，因此，建立更新、更复杂的方法不是解决问题的关键。

　　为什么同样的方法会导致不同的结果呢？通过深入的自我剖析，往往会发现，失败的原因主要来自于我们不能稳定地执行自己正确的方法。自我剖析的结果很明确，可以概括到“稳定”这个词。尽管多数人知道应止损止盈并制定完备的投资计划，但往往不能在投资的每个方面坚持做到。更糟的是，往往意识不到自己的不稳定。我们曾经下定决心集中精力来制定并坚持一个投资计划，但现实中总有什么东西在阻碍着，使我们失去了操作的准心。因此问题并不在投资本身，在于无法坚持的行为。

　　（建行广东省分行财富管理中心/通达理财俱乐部邓为民）

　　链 接

　　通达理财俱乐部简介

　　2003年，中国建设银行广东省分行在当地同业和建行系统内首创“通达理财俱乐部”，在高端客户服务领域迈出了大胆而坚定的一步。经过三年多的积极探索，在总行统一品牌战略指导下，2006年6月，广东省分行在通达理财俱乐部的基础上组建了财富管理中心。全新开业的财富管理中心以更昂扬的姿态迈向新的里程，以专业素质、舒适环境、贴心服务和丰富资讯，全力为顶端个人客户打造一个实现人生财富理想的卓越平台。

　　通达理财俱乐部四年风雨:

　　摸索的2003年

　　2003年10月，通达理财俱乐部正式对外营业，同月发展了第一名会员。

　　2003年11月，向某开发区一名高层管理人员，出具了第一份全面理财方案。

　　2003年9月，《乐当家理财周报》出世，2003年11月VIP客户《理财》专刊发行。

　　前进的2004年

　　2004年1月，参加省分行金融产品展览会，掀起理财咨询的热潮。

　　2004年3月，全体人员参加总行注册财务策划师认证培训班，综合素质得到较大提高。

　　2004年9月起，理财顾问出任6期广州电视台理财节目嘉宾。

　　2004年12月，配合建行公司部门，成功为企业高层提供了一份上千万的个人理财建议书。

　　成长的2005年

　　2005年1月，组建专家顾问网，为理财业务提供强大有力的后台保障。

　　2005年3月，推行定期“投资报告会”制度，加强了团队成员的业务互补。

　　2005年，理财顾问丘丽辉与邓为民分别被专业理财期刊杂志聘为特约理财顾问。

　　2005年12月，获得建设银行总行“优质服务文化建设成果”一等奖。

　　质跃的2006年

　　6月27日，伴随财富管理中心成立，俱乐部与财富管理中心共同前进，俱乐部又被注入新的活力。

　　7月11日，举办古陶瓷鉴赏与收藏沙龙，邀请知名专家讲授古陶瓷鉴赏收藏投资知识，并对现场展出的多件珍贵文物进行针对性讲解。

　　8月9日—14日，举办“建行财富，梦想之旅”成都电子科技大学教育夏令营，邀请VIP客户及其子女了解高校办学情况，体会大学生学习与生活。

　　8月17日，举办"健康投资，财富升级"VIP客户投资报告会，帮助客户把握和挖掘市场投资机会。

　　9月14日，举办"财智分享，合赢人生"VIP客户交流会。

　　9月22日，与广东省最大的专业移民公司之一-广东侨外出国人员服务中心合作举办了"投资海外新视野"VIP客户交流会。

　　9月29日，举办"把握市场，增值财富”客户交流会。

　　11月30日至12月1日，组织“建行财富，健康之旅”清远游活动，将生态健康之旅结合自然观光和自然疗法体验，让客户全程体验健康饮食，了解科学的健康保健知识。

　　12月9日，举办“如何创造财富”沙龙活动。

　　截至2006年12月，俱乐部成员在10多种专业期刊、报纸上发表专业文章50多篇；主讲讲座50场，传授理财知识和技巧，受众数千人。俱乐部成员勇于实践，获得专业媒体青睐，也在社会上建立良好的口碑。

　　财富管理中心服务优势

　　环境典雅私密

　　财富管理中心内设私密贵宾理财室、舒适高雅的休闲区、功能齐全的中央交易室、赏心悦目的书斋、播放实时行情的资讯区、聆听最新理财观念的财富讲堂、陈列精品的艺术廊……

　　专业理财团队

　　配备具有国际认证金融理财师（RFP 、CFP、AFP）资格的资深理财师团队，拥有股票、外汇、保险、基金等专业人才，为客户提供最新投资理财资讯和专业咨询建议，出具深入、客观的理财规划。

　　贴身金融理财服务

　　联合证券、保险、外汇等金融同业伙伴为客户度身设计理财产品，获取丰厚投资回报。

　　感受财富生活艺术

　　定期举办讲座、沙龙、客户联谊活动，财俊名流汇聚一堂，分享投资心得和生活艺术。