2006年理财市场回顾与展望

　　在2006年年初，可能很多人并没想到这一年“财”气能如此之旺，理财市场整体呈现一片蓬勃兴旺的景象。

　　首先从资本市场来看，自去年我国资本市场进行股权分置改革以来，资本市场基础结构发生了翻天覆地的变化，同时发生了一系列有利于资本市场长远发展的基础变革，营造了前所未有的健康制度基础，造就了股市罕见的跨年度大牛市行情。到了今年四季度股改取得了决定性的成功，更是推动了指数进一步上涨。从最新的经济数据来看，国内GDP、居民储蓄、国家外汇储备、进出口贸易等指标增长强劲，通货膨胀率维持较低水平，投资增长率明显放缓，表明我国宏观经济调控成效显著，整个国民经济处于前所未有的高质量高增长的优良状态，从而使得股票市场上涨的内动力表现得越发强烈。

　　伴随今年牛市的步伐，今年

股票型基金平均收益率达到95%。建行代理的基金居上投阿尔法榜首，涨幅达到155%。上投中国优势、华夏大盘、银华核心价值等品种涨幅超过130%，名列涨幅榜前茅。基金专家

理财的优势在今年表现的淋漓尽致，其高额的投资回报率和较低的风险水平，是这种

理财产品的明显特征，加之目前基金产品类别日益齐全，为客户带来了丰厚的回报，成为普通客户家庭理财的有力工具。

　　伴随人民币的升值，中国概念受到热捧，债券市场也同样收益，全年债券市场一路震荡走高，国债指数全年涨幅2.07%，考虑债券自身固定利率部分，全年债券平均收益率在5%左右，超越了其预期水平。由于债券市场和股票市场的同步走高，债券型基金和保本型基金收益异常可观，平均年回报率为13.34%，为保守型客户带来了超额回报。

　　由于充裕社会资金的存在，货币市场收益全年保持了较低水平。不过在下半年央行调整法定存款准备金率之后，货币市场收益水平有了明显提升，货币市场基金年收益率由原先的1.8%提升到目前2.1%左右，作为家庭流动资金来讲，货币型基金依然是最佳的理财选择。

　　由于国际贵金属和国际原油价格的持续走高，黄金市场今年一路高歌，但表现出较大的震荡，国内黄金市场价格由年初137元/克曾一度跌到118元/克，随后大幅上涨至186元/克，到目前为止最新黄金价格为157元/克，年度涨幅15%。黄金是最具国际购买力代表的投资产品，能够有效的抵御通货膨胀，不失为理财长期保本增值的好工具。

　　伴随QDII的开放，银行理财产品除了涉足传统的债券市场、货币市场，更开始逐步走向国际市场，形成更广阔的投资渠道体系，为客户理财资金提供了更多的选择、更安全的保障和更可观的收益。

　　2007年我国国民经济景气程度将进一步提升，GDP将持续、稳定、快速增长，在这种良好预期下，资本市场依旧面临良好的发展机遇，股票市场将迎来难得的“黄金时期”。在这种背景下，2007年股票型基金依然具有较大的投资价值，在基金投资操作过程中，建议要保持平和的心态，回避高风险品种，积极认购具有成长性的新发行基金品种，坚持长期持有策略，避免频繁进出，预计股票型基金仍将会为投资者带来给为丰厚的回报。明年保本型理财产品种类将更加丰富多彩，保守型客户大可不必全部选择债券投资，可着重选择具有QDII题材的银行理财产品和信托类理财产品，或者投资保本型基金；稍微积极一些的话，建议选择股债平衡型基金和稳健收益型基金。作为稀有资源，国际黄金价格具有长期上涨的趋势，目前黄金价格并没有明显高估。具有保值增值需求的资金，长期投资黄金市场是不错的选择。

　　2006年即将过去，这一年的理财市场令人欣喜，而明年理财市场也极有可能令投资者再获丰收，是值得我们积极参与并有所期待的“黄金时期”。（李大海）□建设银行高端客户部供稿