净值折损，风险控制需重视

　　经过了连续多周的上涨之后，股票市场终于在历史高位出现了较大幅度震荡，除了沪市与大盘蓝筹股相关的指数以外，其他指数都出现了大小不同幅度的下跌，尤其是深圳市场的指数跌幅普遍高于2％。国债市场、企债市场也是跌声一片。基础市场行情不好，绝大多数基金的净值折损。

　　股票型基金上周的平均净值损失幅度为2.16％，总体绩效情况不好，90只基金的净值折损，仅有4只基金的净值有不足一个百分点的小幅增长，南方稳健、博时主题、嘉实稳健这些前期业绩表现一般的基金上周较为出彩。从股票型基金的整体情况来看，部分前期绩效良好的基金上周净值损失较多，个别基金的周净值损失幅度竟然超过了6％。

　　偏股型基金上周的平均净值损失幅度为1.62％，2只基金净值增长，37只基金净值缩水，总体绩效情况不好。益民红利、华富竞争力是仅有的两只净值继续保持增长的基金，而且净值增长幅度都在1％以上，其中益民红利的周净值增长率高达1.82％。

　　平衡型基金上周的平均净值损失幅度为1.8％，

长城安心的净值有微弱增长，19只基金净值下跌。上周部分前期绩效表现良好的基金净值大幅度折损的现象在此类基金里达到了高潮———兴业趋势投资的周净值损失幅度接近4％，是此类基金里上周净值损失幅度最高的一只基金。作为该类基金里今年以来绩效表现最好的基金，而且是净值超过2元的基金，在小幅震荡行情中有这样大幅度的折损，足以让市场、让广大投资者深深体会到：风险控制很重要。

　　在以债券市场为主要投资对象的各类基金里，有些基金的绩效表现较为出乎预料。例如富国天利的周净值增长率为1.07％，在开放式基金中排名第三。但是在偏债型基金里，有4只基金的周净值损失幅度高于2％；在保本基金里，有三分之二的基金净值负增长，这些风险可能控制不力的情况较为值得关注。

　　加息后的业绩效应正在逐步显现，截至上周末，有19只货币市场基金的七日年化收益率高于加息后的定期一年税后收益。万家货币、诺安货币、东方金账簿、华夏现金、嘉实货币、益民货币、建信货币等都有较好的收益表现。在

股票市场面临高位震荡，市场风险不断加大时，货币市场基金作为规避风险的有效工具，其作用应该再次受到投资者的关注。

　　中国银河

证券研究中心 王群航