[刘杰汇评]原油价冲破关键阻力位

　　2006年11月30日（星期四）今日汇评

　　昨天凌晨美国联储主席伯南克在就美国经济前景展望发表演说时指出， 明年美国经济料将继续在增长轨道上运行， 摆脱房屋市场降温的影响。伯南克称，明年美国经济增长步伐可望回升，通胀压力将有所缓和。他表示，现在经济放缓增长的情况看来大致符合联储7月份报告中的预测。他还指出，经济放缓主要反映房市降温现象，而经济其它部门似乎仍稳健增长，且就业市场进一步改善。伯南克的演说暗示，美联储为抑制通胀采取连续17次的加息行动后，美国经济将实现软着陆。伯南克表示，近几个月的通胀情况有所好转，核心通胀依然处于令人不安的高位，但可望随着能源和其它商品价格回落而缓解。必须留意美国经济潜在的风险，并预测在成长放缓后，美国经济将会实现软着陆。经合组织(OECD)在周二大幅降低了对美国经济成长率的预估，预期美国未来的通胀水准也将降低，而且预期美联储将降息。OECD在其半年度经济展望中称，明年美国的国内生产总值预期增长2.4%，远低于其在5月的预估值3.1%。该水准也远低于OECD对美国今年经济将成长3.3%的预估。OECD称，美国经济成长率降低的原因在于升息、增税以及油价上涨所带来的不利影响，及经济无法维持以前的高成长率。美国房屋营建大幅下降，印证了上述观点，但长期来看，房市对美国经济的冲击可能有限。OECD所预估的明年美国经济成长2.4%，这一水准低于潜在经济成长率，但仍远高于衰退水准。OECD预计2008年美国经济成长率为2.7%。关于利率问题，OECD称，美国FED一连串升息至5.25%的举措使得货币政策有些略微过紧。受能源价格上涨影响其他商品和服务价格推动，核心通胀保持在令人担忧的高位。然而，若能源价格能下降，这种状况就能缓解。一旦核心通胀出现明显的下降趋势，就有可能为降息留出空间。然而，如果核心通胀上升或失业率进一步下降，OECD认为进一步紧缩货币政策是适宜的。OECD预期，美国明后年的GDP物价平减指数将跌至2.6%，今年为2.9%。OECD预计，2008年初美国利率会降至4.5%。经合组织(OECD)还预计2007和2008年欧元区经济将持续增长，预计指标利率将上调两次，每次25个基点，2007年中时达到3.75%，2008年初进一步升息至4.0%。由于市场预期欧央行将继续升息，使得欧美利差缩小，再加上欧元区经济数据利多频传，都刺激欧元升值力度加大，日央行行长福井俊彦就表示，欧元在证券、外汇储备以及交易中所占的比例都在逐渐增加。昨天福井俊彦指出，截至2005年止，欧元在以外币主导的有价证券全球比例中，已从原来不到20%跃升到超过30%；而欧元在外汇储备的比例也从1999年的18% 上升到2004年的25%。福井还认为，央行必须密切注意全球化对价格机制以及对金融市场冲击蔓延程度的影响。福井强调，欧洲金融市场效率与稳定性的提升对于欧元在其它地区贸易的使用率增加起着很大的帮助。本周一俄罗斯央行市场运营部门副主管坎布罗夫表示，欧元现时看来仍将是全球第二大外汇储备货币，欧元是美元的最大竞争者。从目前看来，还不可能取代美元地位。昨天日本经济产业省公布的数据显示，10月工业生产较上月增长1.6%，远好于市场原先预期的下滑0.5%。经济产业省一官员还指出，10月产出指数为107.8，创下1978年开始有可供比较的月度数据以来最高水准。工业生产指数上升主要是由半导体制造设备等整体产业机械需求强劲所带动。由于日央行近期一再强调，正将焦点放在数据分析上，以决定下次升息时机，金融市场正密切关注经济指标的表现，以衡量日本经济的增长力度。在日本工业生产数据公布后，日本央行总裁福井俊彦表示，日本经济正温和且稳定地扩张，日央行将透过货币政策，努力达成物价稳定的持续性经济成长。昨晚根据美国商务部公布的数据，美国第三季度修正后GDP上升2.2%，10月份公布的数据为上升1.6%，之前经济学家预期上升1.8%。数据显示，美国贸易赤字缩小和库存上升弥补了房屋开工15年来的最大降幅。由于房产市场持续降温以及制造业缩减产出来平衡库存的上升，预期美国经济在迈入07年前将不会显示太多上涨动力。同时，美国第三季度个人消费支出物价(PCE)指数上升2.4%，第二季度上升4%。随后公布的数据显示，10月新屋销售月率下滑3.2%，折合成年率为100.4万户，9月新屋销售修正后月率上扬3.7%，折合成年率为103.7万户。8月时新屋销售上扬2.1%，但7月却下滑9.2%。今天凌晨美联储公布的褐皮书报告显示，美国大多数地区都报告称11月过去几周内经济增长温和，而许多地区的劳工市场紧缩，褐皮书称，纽约和里奇蒙德地区经济增长加速，但达拉斯地区经济增长从高速下滑，而亚特兰大地区经济有增有减。部分地区报告称劳工市场紧缩，特别对于高技术要求的职位，同时薪资增长保持温和，大多数地区报告称建筑材料和能源产品物价增长温和。褐皮书还称，大多数地区报告称总体房产市场活动继续缓慢，而新屋销售出现下滑，房屋库存上升，同时房价也出现下滑表现。房产市场的下滑在2006年大多数时间内拖累了美国经济的增长。但褐皮书称，大多数地区制造业整体形势见好，制造商报告中的疲软部分主要与房产以及汽车工业有关。今日美指关注支撑位：83.20，若在该位上方支撑将看：83.80、84.40，否则将继续下探支撑位：82.70、82.40。

　　我在11月21日汇评中指出：上周五，12月

原油期货跌至55.81美元的17个月低点，但12月合约已到期。近期重点关注

原油价格多空重要争持位：56.00美元/桶，油价很可能在该位再次获得支撑后将上扬，油价的上涨将激励黄金价格的走高。昨天原油价格冲破近期关键支撑位：62.00美元/桶，最高时涨至：62.54美元/桶，目前关注原油价格能否成功突破该阻力位，如果有效突破该阻力位，油价将上看：68.00美元/桶。昨天黄金价格再度回探支撑位：632.00美元/盎司，但在该位上方获得支撑，今天继续关注该支撑位，如果金价继续在该位获得支撑，目标位依然看：650.00美元/盎司。