[刘杰汇评]依然关注日元上涨阻力位

　　2006年11月29日（星期三）今日汇评

　　昨天日央行行长福井俊彦再度公开重申日银将逐步调整利率的立场。福井俊彦在与名古屋地方商界领袖会面时表示，为了持续推动经济在物价稳定情况下成长，日本央行将逐步提高利率。福井俊彦指出，日本经济正在温和扩张，短期的经济数据并不影响日央行长久以来的运作机制，如果经济、物价发展和日央行中期前景评估一致，日央行将保持低利率并逐步调升整理。对于日本第3季消费大幅度下滑，福井俊彦认为，尽管零售额正在复苏，但还是受到家庭收入成长放缓所影响，如果排除此因素，消费仍显疲软，是否受到天气恶劣及烟草税提高等暂时性因素所致，未来日央行将持续关注消费情况。福井俊彦还认为，日本尚未出现企业资本支出过热现象，但日本央行应密切关注宽松政策是否会引起支出过度。福井俊彦还表示，他认为目前不存在支出过热风险，但日本央行必须密切关注长期的宽松政策是否会刺激企业活动过度。当被问及12月的加息问题时，福井俊彦表示，日本央行将仔细评估各种经济数据，在下次会议召开之前该央行不会作出货币政策决定。福井俊彦进一步指出，央行必须留意美国经济潜在的风险，并预测在成长放缓后，美国经济将会实现软着陆。总体来说，昨天福井俊彦的讲话并没有就加息或日本经济发表新的言论，不过是重申了其周一在大阪的讲话内容。目前市场分析人士预期日央行将在明年3月前调升目前0.25%的隔拆利率目标至0.50%，不过有些人士预期日央行可能会在12月18-19日的会议上升息。昨天日本经济产业省公布数据显示，10月大型零售商销售额经商店数量调整后年比下降1.6%，为三个月来首次下降。雷曼兄弟分析师认为，该数据表现低迷或会推迟日央行加息时间。他还补充说，日本经济近期的增长似乎并未带动薪资水平上升。除非消费支出随着个人收入的上升而提高，否则，日本央行近期可能无法对加息时机做出决定。上周五汇评曾经指出：重点关注日元上涨关键阻力位：115.50，如果日元有效突破该阻力位将改变日元当前对美元颓势局面。周一日元对美元汇价短暂冲破该阻力位，但未能有效突破该位，继续关注日元这个重要阻力位。虽然周一法国财长布莱顿再次表达欧元区应对美元跌势要高度警惕，不过从周一欧元区众多财长的讲话可以看出他们还是能够容忍当前欧元的汇率，正如奥地利财长葛雷瑟所说，我们不希望看到汇率出现过多波动，但我认为目前并未出现这一情况，当前的汇率对于出口而言完全不成问题。现任欧元区主席卢森堡总理兼财长贾克的讲话更具代表性，我对于欧元目前的强势并不过于担忧。我们应该记得，数年前欧元/美元低于1美元，当时我们非常担忧。我认为现在无须担忧，我们距离危险区域相去甚远。昨天国际货币基金会(IMF)欧洲事务主管戴普勒表示，欧元汇率仍处在IMF认为的合理范围内。戴普勒亦支持欧洲央行把利率从较低水平提高到更为中性水平的策略，但称欧洲央行应谨慎行事，特别是在欧元有可能进一步大幅升值的情况下。戴普勒说，在12到18个月以前，市场曾谈论1.40-1.50的水平，很明显，如果真的达到这个水准，IMF会认为欧元币值被高估。昨天晚上根据美国商务部最新公布的数据显示，美国10月耐用品订单月率下降8.3%，至2099.7亿美元，降幅达6年来的最大。9月修正后耐用品订单月率上升8.7%，初值为上升8.3%。美国10月剔除飞机后的非国防耐用品订单月率下降5.1%，9月上升3.2%；剔除飞机后的非国防资本货物装船月率下降1.5%，9月下降1.6%。耐用品订单8.3%的巨大降幅令经济学家颇感吃惊，之前市场预期降幅为5.0%。数据公布后，利率期货市场显示，美联储将在12月会议上维持利率稳定，但明年1月降息的可能性升至12%，昨日为8%，3月降息的可能性更是升至54%，周一时为38%。晚些时候根据美国全国房屋经纪人协会公布的数据显示，10月成屋销售月率上升0.5%，折合成年率为624万户，9月修正后为621万户。10月成屋销售价格均价为22.1万美元，与9月修正后的22.1万美元持平，并低于去年10月的22.9万美元，年率跌幅为历史之最，并且连续第三个月下跌。虽然美国10月成屋销售停止下滑，并出现8个月来首次上扬，但销售价格出现历史性跌幅。由于美国公布的数据纷纷不及预期，美指跌破下档支撑位：83.20，最低时探到：83.11。今日美指关注支撑位：83.20，若在该位上方支撑将看：83.80、84.40，否则将继续下探支撑位：82.70、82.40。

　　昨天，黄金下探支撑位：632.00美元/盎司，但由于美国先后公布的数据不及预期，美元再次遭到市场打压，黄金在低位获得支撑后上涨，从此波黄金自低位上涨以来，黄金每逢关键阻力位都要回调测试支撑，上涨走势真可谓步步为营，今天继续关注黄金上档阻力位：650.00美元/盎司。