封闭式基金折价率越高越受追捧

　　强制分红助推上涨行情

　　11月13日大成基金管理公司旗下5只封闭式基金全部修改基金契约，将原来的收益分配条款从“每年分配一次”修改成“基金收益每年至少分配一次，且分配比例不低于基金可分配收益的90%”。

　　由于证监会对各基金管理的要求，各家基金管理公司的封闭式基金预计将相继对封闭式基金契约作出类似修改。此前，国泰基金管理公司、鹏华基金管理公司已经相继宣布修改旗下封闭式基金契约中关于收益分配的部分，都将原来的收益“每年分配一次”修改为“每年至少分配一次”。

　　10月份以来

　　持有大盘封闭式基金的投资者不但能享受净值上涨带来的收益，还能获得基金折价率快速下降带来的收益。

　　在此前，即将到期的小盘基金因为转开放的原因导致折价率在到期日前迅速下降，小盘封闭式基金一度是投资热点。

　　但目前来看，小盘到期封闭式基金折价率普遍在10％左右，下降空间不大。而在契约中约定分红，相当于约定将一部分红利分配给投资者，提高了流动性，降低折价率。大规模的封基分红有望持续推动封闭式基金行情，在这一波行情中，折价率较高的封闭式基金是首选。

　　投资这类大盘封闭式基金时应该注意的是，除了折价率因素之外，还要考虑该基金之前的分红和走势。比如嘉实、国泰旗下部分封闭式基金已公告分红，价格已经出现较大幅度的上涨，因此应尽量避开这类大盘基金；另外一方面，大盘封闭式基金在股市上的表现也值得参考，此前净值增长稳定的，收益率较好的基金可能在净值增长上具有优势。但这一影响相对于折价率来说是第二位的。

　　本报记者吴敏