暂避“问题”基金公司

　　

　　上周，共有7只货币市场基金的七日年化收益率超过了加息后的业绩比较基准，总数为近期的新高。图/CFP

　　

股票型基金 景顺长城基金旗下6只基金集体进前10

　　股票型基金上周平均净值增长率为0.76%，68只基金的净值增长，1只基金的净值平盘，18只基金的净值下跌，总体绩效表现情况较好，长信银利以3.93%的周净值增长率列本类基金中的第一。与前两周明显不同的是，此类基金显现出了强烈的公司性投资特征：即同一公司旗下的基金集体绩效表现良好。

　　以周净值增长率排名前10位的基金为例，这10只基金主要来自于4家基金管理公司，其中长信与银华各有1只，南方有2只，景顺长城有6只，换个角度来看，就是景顺长城基金管理公司旗下的股票型基金集体进入了前10名，南方基金管理公司旗下有半数基金进入了前10名。

　　基金是一种代客

理财的工具，追求绩效是它们天然的职责，否则就没有在市场存在的必要。但是，号称有不同投资理念、不同投资目标、不同投资策略的基金竟然会有相同的绩效表现，而且还是经常性的行为，就不得不让市场认真思考一个严肃的问题：这样的公司还有必要再发行新基金吗？

　　其实，这种现象在当前的市场中较为普遍性地存在着，它对于中国基金市场的和谐发展较为不利。又如偏股型基金方面，前周我们重点关注的东方基金管理公司旗下的两只基金周净值增长率全部为负值，这就在一定程度上揭示出了公司性投资特征状况下的风险控制问题。暂从短期绩效来看，一损俱损如东方，一荣皆荣如景顺长城，这些应该都不是良好的公司性专业化、集合化投资管理之道。

　　平衡型基金 暂时回避“问题公司”

　　平衡型基金上周的平均周净值增长率为0.78%，16只基金的净值增长，3只基金的净值下跌，总体绩效表现情况较好，长城安心是上周绩效表现领先的基金。此类基金的总体绩效表现在继续延续着上述公司性特征，如景顺长城动力的周净值增长率列此类基金的第二位，博时平衡列第三位。

　　另外，由于众所周知的特殊原因，平衡型基金华安宝利的绩效近期有点走下坡路。投资者购买基金，就是把自己的资金交给基金公司去管理，期望通过基金公司的专业管理使自己的资金能够有更多的升值，但是，如果一家公司发生了一些问题，而且这些问题还有可能会影响到该公司投资管理活动正常开展，那么，对于任何一位理性的投资者来说，就应该暂时拿回自己的资金，交给其他可以正常运作的基金公司去管理，待原公司今后可以正常运作了，再考虑是否将资金重新交给他们管理。

　　

货币市场基金 关注5月后成立的新基金

　　在货币市场基金方面，货币市场基金的周收益统计显示，嘉实货币、华夏现金、益民货币、建信货币等有较好的绩效表现，共有7只基金的七日年化收益率超过了加息后的业绩比较基准，总数为近期的新高。

　　就媒体已经披露的信息来看，货币市场基金中曾经蕴含的重大风险已经被市场有所揭示，因此，从主动控制风险的态度出发，从对于货币市场基金基本绩效特点的认识出发，从当前基础市场的行情特征出发，笔者认为成立时间较早、过去规模曾经巨大的货币市场基金应该成为大家暂时回避的投资对象，上述近期绩效表现较好的基金、今年五月份以后成立的新基金，都可以成为大家相对安全的投资对象。

　　中国银河证券研究中心王群航